赖小民香江往事:被称香港“财神爷”,与某资

2019-11-01 18:32栏目:理财保险

摘要:[摘要] 根据公司财报,中国华融总资产从2009年的459亿元增长到2017年的的1.87万亿元;净利润从2009年的12亿元增长到2017年底的266亿元。 近日,中国华融向旗下的华融证券、华融信托先后下发了函件,建议免去祝献忠华融证券董事长、董事、法定代表人职务,改...

财新到底报道了什么----中国华融思考之二来自云蒙的原创专栏

赖小民香江往事:被称香港“财神爷”,与某资本大佬交易频繁

  [摘要] 根据公司财报,中国华融总资产从2009年的459亿元增长到2017年的的1.87万亿元;净利润从2009年的12亿元增长到2017年底的266亿元。

今年以来,中国华融这家金融控股集团遭遇管理层更换和金融监管等寒流,媒体、市场和投资者对其充斥激进、窟窿、倒闭等质疑和唾弃之声,股价也在不到半年的时间跌去了50%多,估值低于3PE和0.5PB,股息率超过10%等。针对市场上的一些看法,我们想从一些角度来思考华融这家大型金融控股集团,期待从团团迷雾中拨开一线光芒,供朋友们参考,热烈欢迎朋友们一起探讨。

2018-04-20 看神仙打架的 懂财帝

  近日,中国华融向旗下的华融证券、华融信托先后下发了函件,建议免去祝献忠华融证券董事长、董事、法定代表人职务,改任总经理级干部,专门负责业务风险化解和处置;建议免去沈易明华融信托董事长、董事、法定代表人的职务,改任总经理级干部,专门负责公司风险化解和处置相关工作。

财新针对华融赖小民案报道了六篇文章,每一篇都用词严重,深深刺激投资者的神经,很多论断在互联网反复传播,但华融集团从不回应,任由这些事件发酵。这些文章是需要付费阅读,文章太长也无法拷贝,下面我就文章的主要内容进行描述和分析,欢迎大家一起探讨。

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  时代周报记者致电华融信托,相关信息披露人确认,收到集团公司下发的函件,但是无权接受采访,对外宣传口径需要集团统一安排作出回应。

文章一:华融赖小民终被查事出何因?

作者 | 罗飞

  此前,中国华融旗下的华融置业也出现了高管变动,原华融置业董事长汪平华被免职。目前,在华融置业的网站上,党委书记、董事长为高敢。

文章互联网链接:

编辑 | 杨颢 张伯玲

  经时代周报记者多方确认, 8月3–4日,中国华融召开了2018年半年工作会议,这是以王占峰为首的新领导班子到任以来,首次召开的全员大会,中国华融各部门、分公司、子公司通过现场或者视频会议的形式,参加会议。

主要内容1:2017年下半年华融信托董事长周道许向国家领导人长信告状说赖小民太多资产投向房地产,郭树清严肃找赖小民谈话,赖小民随后免去周道许职务。

4月18日,是中国华融国际控股有限公司五周年年庆的日子,此前一天,众多嘉宾已云集香港,位于香港湾仔万丽海景酒店8层宴会厅的活动场所一切业已准备就绪。

  中国华融党委书记王占峰作了题为《统一思想 正风肃纪 稳中求进 努力建设高质量发展的“新华融”》的重要讲话,并作会议总结。

(个人看法:网上我查了一些资料,目前周道许还是信托董事长,并没有财新描述的被赖小民免职,当然也有可能免职被撤掉了。财新披露周道许是为了个人前途写的长信,也披露了赖小民在香港另有家室的私生活等各种个人隐私,这些东西在没有中纪委调查之前就暴露出来,说明确实是有内部人举报了赖小民。)

不过,4月17日傍晚,所有相关人士均被告知,第二天即将举办的五周年庆祝活动被取消。

  “深刻反思和剖析赖小民个人涉及的严重违纪违法的严重危害,并彻底肃清赖小民流毒。”中国华融华东地区某中层员工对时代周报记者透露,近2个小时的会议中,大部分议题都与此有关。

主要内容2:华融凭借金融全牌照的优势与大型央企的地位,在海外大量发债,华融国际发债和票据大幅增长;大量介入投资业务、类信贷业务,对外拆出资金,大量资金进入了房地产、股市。大量资金流入了房地产行业和二级市场,包括参与房地产企业的配资拿地、开发建设、买壳卖壳等交易。

伴随而来的还有当晚中纪委网站的一条消息:中国华融党委书记、董事长赖小民个人涉嫌严重违纪违法,目前正接受纪律审查和监察调查。

  中国华融年中会议指出,中国华融新党委带领全系统上下,经受住了巨大冲击,实现了平稳过渡,基本摸清了家底,厘清了下一步发展思路。

(个人看法:这个应该是事实,华融的财报也大体印证了,华融国际确实发债很多,成本在4%左右,华融国际的规模急遽扩张。大量资金确实进入了房市,至于是否进入股市,这个目前尚未有官方的消息,不过财务投资和华融国际,应该有不少资金是在投资股权。)

腾讯从华融内部得知,赖小民于4月17日上午被有关部门带走。华融香港的管理层在晚间得知消息后,不得不一一通知已经入住香港酒店的客户们,取消4月18日的庆祝宴会。

  去赖小民化

主要内容3:华融勾结民营企业天元锰业,进行各种资本运作,为了掩盖华融项目上的窟窿。比如华融在中弘投了几十亿,这些也没有什么抵押物;华融为天元锰业做了200亿元的结构化融资,华融方面认购其中的劣后级并出资逾100亿元。天元锰业牵头成立,宁夏战略新兴产业发展投资基金,规模为122亿,华融西部、亨通集团、天元锰业等劣后级出资20亿元。

在此之前,关于赖小民被调查的传闻已经持续了好几年。腾讯《棱镜》曾从多个消息源处获悉,近几年里,赖小民曾被多次边控。在此期间,华融香港的管理人员不得不定期回内地向赖小民汇报工作。

  时代周报记者得到此前在中国华融内部发行的《中国华融·理念与信条220条》,此本“小红书”由董事会办公室发出,据说是赖小民总结的中国华融的220条核心理念。

(个人看法:通过官方渠道,我们确实看到华融和天元是重要合作伙伴,天元披露和华融有60亿元的资金往来,华融并没有控制或参股天元锰业,华融西部是华融控股60%。财新披露的这些东西虽然有一些痕迹,但数据等都无法核实,华融在全国业务非常庞大,进行不良重组就有3000多亿元达到1380个,还有几千亿的各种投资,感觉这些是正常的投资项目,当然有些项目做得好,有些项目做得不好,天元锰业和中弘目前看并没有出现全部亏损的情况,至于利益输送,现在还看不出来,但可以肯定的是,对于这些合作,集团都是知道的,并不是某个人或某些人的暗箱操作,各种资本运作主要是规避国家的强力金融监管。)

在传闻四起的这段时间里,赖小民还曾多次在华融管理层会上表决心称,自己在华融任职期间,“不发一案,不倒一人”。

  其中,公司的品牌理念为“华英成秀、融通致远”,中国华融的精气神是“聚是一团火,散是满天星,星火燎原,照亮华融”,“大发展小困难,小发展大困难,不发展最困难”,“撸起袖子加油干,卷起裤腿再出发”。

文章二:周伙荣与赖小民

没想成,赖小民自己却成了华融案发的第一主角。

  结合此前中国华融的规模和业务急速扩张,读起这些“理念与信条”不能说不激动人心,也恰是这样的企业文化渲染,给赖小民蒙上了个人崇拜的面纱。

主要内容1:周伙荣是赖小民一手提拔起来的得力干将,后提拔到华融国际任董事长,退休后成为中国港桥的董事,中国港桥大量管理层和员工来自华融系统,描华融人士说周伙荣并不是宣传的那么好,有很多投向了违规项目,事后形成了不良,然后用其他平台接盘。中国港桥重组中弘集团,华融在中弘有80亿的风险敞口,且没有什么抵押物。

不同信源告诉腾讯《棱镜》,赖小民被调查或与其频繁为天元锰业集团及其附属公司提供融资有关。但腾讯《棱镜》此前还独家获悉,赖小民与两年前被带走的某香港资本市场大佬过从甚密,两人在华融金控和华融投资等多个项目操作上均有合作。

  据知情人士对时代周报记者透露,赖小民热衷于讲排场,每次到各地开会,都必须要最高的接待规格。赖小民要求下面的人,把宣传过自己并且印着自己大幅照片的各种报纸,贴满展示板,自己则站在展示板前指点,摆造型拍照。

(个人看法:这些信息都是一些往事,总体感觉还是对周伙荣的肯定,尤其是对周业绩的否定就显得很低级。文中还提到的对周的礼遇和安排也没有什么问题,马蔚华退休后还安排在永隆银行。)

01 赖小民

  有一次,赖小民到某地考察,当地分公司的领导疏忽,没有用红地毯迎接,结果,被告知办事不力,要被撤职查办;还有一次开会,赖小民看到桌上的矿泉水,竟然用的是农夫山泉,也指出来,批评下面的人没有用高档的矿泉水。在中国华融系统内,每次开全员视频会议,赖小民讲话,都会超过原定时间,连续讲3个小时,讲述自己怎样带领华融走到今天,讲述自己年轻时如何跟着领导人办事情,全程脱稿,口若悬河。

主要内容2:华融知情人士称,2015年就给天元资金超过60亿,这几年表内表外资金至少在300-400亿元。

在此之前,腾讯《棱镜》还获悉,有关部门原计划春节后轮番对包括华融国际在内的华融体系公司进行审计。

  “在赖小民时代,华融内部弥漫着激进的业务风格,各子公司负责人,年初报计划,不管是否能做到,都要大跃进式地报出不可能完成的目标。因为全体系按照业绩目标排名,如果你报的目标低了,排名靠后,就有可能被撤职替换。”一位知情人士对时代周报记者透露。

(个人看法:这个信息如何核实,天元公开对外的是62亿元,财新只是据知情人士称。)

有多位华融内部人士告诉腾讯《棱镜》,事实上,自去年下半年以来,华融在香港已经暂停了所有新项目投放,融资的钱仅用于还旧债,以确保华融的流动性。这直接导致华融香港去年下半年以来项目锐减,并已有管理层离职。

  如果业绩完不成怎么办?“收‘财务顾问费’,也就是说,华融的钱投给项目方,项目方需要给华融支付财务顾问费,这笔钱计入华融的营业总收入,这样就有了利润,就能完成年底考核目标。”上述知情人士告诉时代周报记者。

主要内容3:周伙荣提前离职的原因,一种可能是去天元金融开拓业务,更方便调动资金,协助赖小民政治上进步;一种可能赖不愿意周用华融国际的钱去补周当年在广东的不良和窟窿;还有一种可能是两人分赃不均的斗争。

知情人士对腾讯《棱镜》表示,这一案件或将持续发酵,已有华融内部人士被问话。

  但问题是,投出去的钱能否回得来?能否获得真正的收益?这些项目本身的资质、风险、好坏究竟如何?

(个人看法:这个信息完全是杜撰,能据某某都没有,全是猜测,而且完全恶意。)

截至发稿前,腾讯《棱镜》尚未联系到华融方面做出回应。

  “项目都是2–3年后才退出,才会涉及是否能收回投资的问题,但在那个时候,也许负责人的位置早就变动了,谁还会在乎这些?” 上述人士表示。

主要内容4:华融在香港市场买了两个壳,一个是天行国际,这家公司股价暴涨暴跌,各种资本运作,有人从中捞利益。文末总结说,华融买壳资,买被严重炒作投资的天行国际,华融接盘背景复杂的垃圾股,到底让谁的利益最大化?

4月18日起,华融系三家上市公司中国华融H股、华融金控、华融投资股份停牌。

  根据公司财报,中国华融总资产从2009年的459亿元增长到2017年的的1.87万亿元;净利润从2009年的12亿元增长到2017年底的266亿元。

(个人看法:这些都是正常的投资,秃鹫本来就是这样会有一定的风险,当然可能和国家的监管意愿可能不一样。天行国际就是现在的华融金控0993,财新公布的一些持股数据都是官方公布的数据,然后把这些股东联想到股价的暴涨暴跌,从而怀疑有人在里面捞好处,可以说这篇文章完全是臆想,毫无根据的猜测,当然我们并不能说没有这个可能,毕竟华融在境外的操作很少公布,财报中只是一笔带过。)

4月20日,中国华融发布公告称,出于个人原因,赖小民已于2018 年4月17日向董事会递交辞呈申请辞去该公司董事长兼执行董事职务并停止履行相关职务,该辞任于同日生效。

  刮骨疗毒

文章三:华融纪委书记易人赖小民案性质严重超想象

公告称,公司提名王占峰担任该公司执行董事、董事长,李欣担任公司执行董事、总裁。董事会认为,赖小民辞任不影响公司正常经营,公司业务经营正常。

  华融“小红书”的第11条为,“辛苦理应得到回报,贡献理应得到表彰,成绩理应得到肯定”。

主要内容1:财新特别加粗描述“中国银保监会纪检组长李欣燃亲赴华融通报赖小民严重案情,并要求华融重塑党风廉政、拉回正规”。

至此,华融的赖小民时代翻页。

  在业务方面,赖小民最得力的战将就是周伙荣。2009年,中国华融的业务发展正处于关键时期,周伙荣放弃平安银行的待遇跳槽任华融广东分公司副总经理,并在当年就实现扭亏为盈,并在华融体系内形成鲇鱼效应,激发了其他子公司的业绩竞赛。2016年周伙荣从华融退休的时候,赖小民称其为标杆人物和劳动模范。

(个人看法:财新对李欣然有关内容花了不少篇幅,反复在强调赖小民案件的严重性,文章看的过程中还是感觉作者倾向性很强,也许我现在也有一定的倾向性吧。)

同日,华融系集体复牌并大跌。截至午间收盘,中国华融跌8.81%,报2.9港元;华融金控跌10.38%,报1.9港元;华融投资股份跌6.31%,报1.040港元。

  此后,周伙荣开始担任中国港桥执行董事,根据公司披露,其2016年年薪为2137万元,而相比起来,中国华融高管中薪酬最高的也不过200万元左右。

主要内容2:记者了解到,纪委书记李玉平换成吴惊龙,也是因为赖小民案,出了这么严重的问题,纪委书记难逃其咎。

02 香港的“财神爷”

  汪平华此前为华融置地党委书记、董事长。“这是华融体系内最具有吸引力的职位之一。”有知情人士评价道。

(个人看法:对华融高层的调整应该是通盘考虑的,李玉平也没有问题,文章还是比较生硬的反复强调赖小民案件的严重性。)

一直以来,在一些私企老板圈内,赖小民被称为香港的“财神爷”。

  华融置地最核心的项目是位于珠海横琴口岸对面的“华融·琴海湾花园”,属于国家级稀缺形关口物业,距离澳门不到1公里,南望横琴滨海湿地公园及大横琴山,东眺澳门赌场城市景观。

主要内容3:赖小民案件的严重性超乎想象,天元锰业的不正常输血,华融在海外资本市场和利益集团合作炒作垃圾股。将第一篇文章的内容继续重复,据知情人士称华融表内表外向天元锰业投了300-400亿,实际情况可能比这个数据还要多得多。描述天元锰业虽然是第一大锰业集团,但这家公司产业价值乏善可陈,主要靠华融体系而生。天元锰业蒋天将已被查,可疑的是其妻子担任华融西部的监事,其女儿女婿在华融人力资源部门和董事会办公室工作。华融内部人士认为,这是赖小民自己扶植的钱袋子,用来从华融套取资金,为个人仕途来支付成本。这种做法如此明目张胆没有遮掩,任人匪夷所思。

在香港中环出没的私企老板们,大多数都是来香港“找钱的”。对于他们来说,囿于自身抵押物的问题,并不容易从合规甚是严格的外资银行获得融资,赖小民所在的中字头金融机构无论从审核,还是放款推进度,都相对宽松。

  华融琴海湾花园总投资约17亿元,从2011年开始建设第一期,2013年第二期完工。在2013年项目推介的时候,汪平华曾接受媒体采访,并介绍说:“华融置业创办于1994年,前身是珠海市横琴信东房产实业开发公司……在我们董事长的带领下,我们基本上和全国所有省市签订了战略合作协议。”

(个人看法:大量的信息属于猜测和臆断,蒋天将妻子担任监事职务应该是真的,但对华融西部,天元持股了40%。)

早些年,赖小民频繁出没香港,与一些内地在港的私企老板们关系甚密。腾讯《棱镜》曾从接近赖小民的信源处获悉,出于私交缘故,赖小民擅自曾经为某地产老板提供了大额的贷款,尽管该老板所提供的抵押物完全未达到华融国际的要求。

  后来,汪平华调任华融澳门国际股份有限公司董事长。华融澳门成立于2016年12月,中国华融出资1.19亿元持股51%,这是赖小民在香港搭建华融国际、华融金控(0.92 -1.08%)、华融投资平台之后,再次新设的一个境外平台。

主要内容4:华融面临刮骨疗毒。李欣然表示,把赖小民案件作为党风廉政建设和金融反腐败的典型案件,全面总结教训,认真分析原因;党组织会公正公平识别和评价干部,不会认为划线;政治上不清醒态度不端正工作不配合,甚至公然和组织对抗的,必将严肃处理。财新记者了解到,华融内部要求员工补齐履历,是否要借此清退一部分有问题的员工,华融新一届领导班子肯定会对赖小民时期的人事任命做出大的调整。赖小民在华融深耕九年,基本盘还在,将如何清理还未知,新一任领导班子在维护海内外市场稳定的目标下焦头烂额。

一个未曾证实的案例是,某北方企业家常年混迹香港,搭上赖小民后,凭借东南亚某仅值5000万元的项目,以虚高数倍的估值,最后从华融体系获得了数亿元融资。

  “赖小民这么多年的资本运作,技巧高超,眼光独到,背后肯定有高人指点。除了战略方面的高人,赖小民身边也不乏各类悍将、谋士,据说他任用了几个文人,帮助他组织语言、文字。在中国华融内部,赖小民周围圈子之间的默契显而易见。也有许多鸡犬升天的例子,很多刚毕业的年轻人,3年时间就升到很高的位置。”上述知情人士告诉时代周报记者。

(个人看法:还是那种感觉,用词很夸张,但文章并没有实际的内容来支持,只是一些基本的新闻。)

该企业家获得融资后,实际也并未投入到该项目之中,而挪为他用。对此,腾讯《棱镜》暂未能够联系华融相关人士置评。

  “目前在中国华融内部,自上而下肃清赖小民及其流毒。” 这位知情人士告诉记者。

文章四:华融面临内部整合如何摆脱目前困境

一位和赖小民熟悉的香港金融圈人士对腾讯《棱镜》表示,据其了解,赖小民顶着“香港财神爷”的光环出没中环,事实上,其行为为华融增加了不少潜在不良资产的窟窿。

  在采访过程中,时代周报记者顺着华融信托人士提供的中国华融负责外宣的人士的号码,对方语气略带紧张但言辞极其谨慎,称由于内部岗位调动,已经调整了岗位,目前不再负责联络媒体的工作,也不清楚目前此工作由哪位同事负责。

主要内容1:处理不良资产为历史使命的中国第一大不良资产处置者华融,终于在短短几年内变成了待处置的不良资产。5月底财政部要求十大资产公司将海外融资和投资情况上报。6月5日,华融紧急召集全部海外子公司负责人会议,一周后,华融又召开所有境内子公司会议,两次会议基调类似,反思赖小民案,摸清家底,提出解决方案,度过眼下危机。华融的问题主要是用国有信用在海外融资,但海外项目局限在香港资本市场炒垃圾股,买壳上市,接烂资产的游戏上。随着对赖小民案情的调查深入,任人触目惊心的情结提示决策当局,国有金融集团被个别人控制,后果非常严重。

不过,赖小民在香港中资机构圈里,其实并不受待见,很多中资机构大佬对此人的印象是,过于浮夸。

  此前,负责外宣的是董事会办公室,而有媒体报道,7月份,董事会办公室主任李有根被免职,而此人“被看成是赖小民的大秘”。

(个人看法:也许作者了解一些信息但不能写或不让写,从这些文字的描述,完全得不出华融变成了待处置的不良资产这个结论。)

腾讯《棱镜》还曾从可靠渠道听到一个有关赖小民的故事:某次在一个有较高级别官员和在港中资金融机构大佬们参加的内部分享会上,按照议程,赖小民仅有10分钟的发言时间,但是,最后他却滔滔不绝讲了近40分钟,实际上并没有什么“干货”。知情人士对腾讯《棱镜》回忆称,包括现场的其他中资机构高管们以及在座官员们,大家都面露不快。

  收拾烂摊子

主要内容2:赖小民前妻也是4月17日接受调查,据了解其个人账户上有数千万的资金。当然这些与赖小民涉案金额相比,只是微小比例。赖小民造成了多大规模的不良资产,目前数字严格保密,华融内部人士预估规模应以千亿计。华融内部高层所有通报,其数量也创记录,是建国以来腐败案之罕见。

03 华融金控前世今生

  在华融信托网站上,能搜索到唯一的与天元锰业相关的信息是“华融金牡丹·融丰系列·天元锰业信托贷款集合资金信托计划”。

(个人看法:作者用了非常夸张的文字来描述,也许是保密要求,没有任何具体的实据。)

华融在香港布局并不算早。2013年4月,中国华融首家境外平台子公司——中国华融国际控股有限公司在香港成立。

  根据网站信息,这是一个已经结束的信托计划,成立日期为2012年4月,当时发行规模不超过4亿元,预期年化收益率为9.5%左右,资金用途为“向天元锰业发放信托贷款”,风控措施为“贾天将以天元锰业的99%股权为贷款提供质押担保”。

主要内容3:华融成立了24家境内外子公司,其中一半是在2013年赖小民接手董事长之后。华融的资产也是这些年急遽膨胀。境外子公司有四家,香港有三家华融金控、华融投资,华融澳门国家;境内子公司向香港不加的华融融德、华融香港产融投资、华融海外投资控股公司。华融为何要以子公司的名义扩张,这是因为分公司的体制由来已久,各种制度相对完善规范,需要严格授权,投资要经过投资决策委员会,经过总部,资金也需要统一关联。而设立子公司就可以一举绕开这些原有规定和限制,不需要走总部程序,资金可以自己调动,方便执行赖小民的指令。赖小民大权在握,以“首席营销官”自居,以此为名,向各分、子公司推荐项目毫不避讳,如果不执行指示就马上换人或者换岗,出了风险,内部审计也可以不了了之,甚至黑白颠倒。

但赖小民的步伐却迈得很大。成立一年多后,2014年10月,赖小民就以华融国际为主体,认购了当时名为天行国际发行的新股17.02亿股,认购价格为0.275港元,占扩大后股份的51.93%,成为其最大股东。

  此前,被媒体广泛报道并且没有受到辟谣的说法是,“赖小民落马或许是因为涉嫌与几家民营企业存在利益输送”。

(个人看法:上面的文字,我尽可能还原原文的描述,真正有价值的东西很少,这些东西真的不好评论,开设子公司认为是为了个人利益,赖小民霸道有可能,但还是感觉财新的文章缺乏实据,如果有采访人的言论也许会让人信服得多,很多东西很空洞。)

在此之前,香港资本市场就盛传华融要在港借壳上市,不少投资者一度以为00993就是中国华融的壳。实际上并非如此——这是赖小民的朋友圈生意。

  但同样于1960年前后生人,并且同样此前在一行三会担任要职的赖小民,虽然带领中国华融作出了惊人的业绩,但是却始终没能有职位调动。恰如赖小民经常挂在嘴边的话,“来到中国华融8年瘦了20斤,公司养肥了,我却瘦了”。

主要内容4:赖小民案发,一方面包括海外子公司的违规运作,卷入多个香港本地老千股,毫股的炒作之中,甘当冤大头;一方面包括境内子公司的胡作非为,比如华融证券投资乐视,数百亿输血天元锰业等;华融信托内部烂账难平,举报不断;华融天泽踩雷孙某某案、华信案、不良超过百亿。各种风险不胜枚举。

在华融国际认购前,天行国际的实际控股人为一位香港资本市场大佬。

  另外,根据华融信托公告,2015年11月30日,周道许被选任为华融信托董事长,在2015年和2016年年报中,董事长都依然是周道许,但是到了2017年年报,就更换为沈易明。

(个人看法:这些信息就给大家看看吧,我也找不到具体的东西来核实,在港股他们确实有一些收购和重组,财报中也公布了这些;对于华融证券的一些质押业务,最近不少券商都遭遇,具体金额目前还不得知;至于信托,从财报看是很不错的;至于说天泽、华信等超过百亿,这个也无法看到相关信息。)

2009年,该资本市场大佬以佳元投资公司为主体,用1.3亿港元从当时天行国际大股东张人龙家族获得了60.1%股权。

  经时代周报记者多方确认,周道许在任华融信托董事长期间,向中央领导建议,批评中国华融在管理、投资上的种种弊端,以及在地产、股票领域的风险敞口过大,赖小民因此免去周道许的华融信托董事长职务,并贬其到中国华融研究部门任职。

主要内容5:华融现在的管理层意欲将海外子公司合并成一家,但不包括与德意志银行合资的华融融德。境内子公司也准备基本合并,由此对赖小民的基本盘大调整。

值得一提的是,当时佳元投资派驻天行国际的独董之一为李海枫,任期自2010年4月至2013年4月。

  根据华融信托年报,其新增信托资产规模从2015年底的1777亿元,增加到2017年底的2756亿元,其中,在房地产的资产占比从2015年的13%,增长到2017年的20%。

(个人看法:财新记者直接写的,没有写据什么人透露之类的,供大家参考吧。)

腾讯《棱镜》从不同的信源处获悉,李实际就是天行国际实际控制人在港股市场的具体操盘手之一。公开资料显示,李海枫早年曾在方正集团工作,还曾操盘了北控水务港股借壳等案例。

  恰是在这个阶段,中国港桥(2323.HK)渐渐浮出水面。

主要内容6 : 四大资产管理公司,也可能面临重组和调整。介绍了四大的发展历程。据财新记者独家了解,不排除最终当局会采取这样的重组方案,华融与长城合并,信达与东方合并,将大股东财政部换成中央汇金公司,将财政部作为直接大股东隔离开来,目前还在商讨之中,尚未到最终定夺的时候。

彼时,购买天行国际的主体佳元投资公司,由内地投资者彭晓东及李江南分别持有60%及40%股份。彭晓东也是该资本市场大佬在港的重要操盘者。

  2016年1月15日,中国港桥股权交易完成,资金全部支付给原股东,股票也完成了更名,原股东以2.86亿港元,把手里的5亿股股份卖给了新股东,股权占比为51%。而新股东的名字为优福投资、智胜企业投资。

(个人看法:财新记者应该是了解到一些方案吧。)

2011年11月28日,李江南将其持有的佳元公司的40%股份转与了吴佩慈的男友纪晓波,作价1600万港元。随即,纪晓波被任命为公司执行董事及执行总裁。

  新股东入主之后,2016年3月,刘延安成为中国港桥董事会主席,他是赖小民同校、同级、同专业的同学。2016年下半年,周伙荣从中国华融退休,来到中国港桥担任执行董事。

文章五:华融系海外子公司多位涉案高管被查全员大降薪

腾讯《棱镜》从不同的信源获悉,纪晓波实际也只是上述资本市场大佬的“人头”,即代理持股以及应对上市公司台面的事。天行国际彼时的实际控制人并没有任何变化,依旧是这位“隐身”的资本市场大佬。

  2016年12月6日,中国港桥完成向天元锰业的配售,此笔交易天元锰业耗资4.78亿港元。

主要内容1:据财新记者了解到,华融系海外各子公司被要求普遍降薪60%甚至更高比例,引发内部较为激烈的反响。这也意味着华融原先狂飙突进、胡作非为的海外扩张期正式结束。华融融德人士表示没有降薪。

同一时间,纪晓波也为该大佬在澳门负责赌场资金管理,并深受该大佬的喜爱——这也是纪晓波能够获得天行国际代理人角色的主要原因。事实上,相较于熟悉的赌场,初中未毕业的纪晓波,对于金融知识一无所知。纪晓波据说也和赖小民相熟,腾讯《棱镜》暂未能获得纪晓波置评。

  而相比于中国华融给天元锰业的帮助,这4.78亿港元不过是九牛一毛。

(个人看法:目前没有看到海外子公司降薪60%的其他报道,深入看文章里面,是这样描述的,另一位华融子公司员工向财新记者表示,已听说华融香港的子公司从7月开始降薪,但方案未定,下降50%、60%甚至更多的比例,都有听说不同的版本;也有说基本工资不变,但没了奖金的。他所在的公司还未正式通知,消息多是华融国际的员工传过来的。不具体评论,供大家参考吧。)

尽管并未最终核实到赖小民与该香港资本市场大佬相识的具体时间,但是腾讯《棱镜》获悉,双方实际在2014年赖小民接盘天行国际前,已有交集。

  “2017年底到2018年初,已经有信号显示赖小民要出事,但他的操作反而越来越大手笔了。”某知情人士对时代周报记者透露。

主要内容2:华融在海外发债200多亿美元,在海外形成资产3000多亿元,而这块境外资产的风险状况,尤为让决策者担忧。

2015年11月27日,在华融入主天行国际一年之后,后者正式更名为“华融金控”。

  “2017年下半年,赖小民在体系内全面动员,给天元锰业输血,100多人的调研团去到宁夏天元锰业,甚至年会都是在天元锰业开的。极端的场景是:许多子公司的人带着公章,到天元锰业或天元金融排队盖章,集中办公。”上述知情人士对时代周报记者透露。

(个人看法:这个在财报中能得到印证,境外风险状况确实让我们投资者也担忧,财报中数据非常有限,甚至基本上就没有。)

04 华融投资买卖游戏

  根据公开资料,2017年,华融证券在宁夏成立华融天元产融基金等,总规模460亿元;此外,华融证券子公司华融瑞泽,旗下有4只与“天元”相关的基金。

主要内容3:财新记者独家确认,几乎与此同时,多位在华融海外子公司,控股公司担任要职的责任人员均被查。涉案人员为华融置业董事长汪平华,华融国际总经理白天辉、亚太丝路投资董事会主席郭金童。这些人被查,都与华融在香港资本市场乱七八糟的交易直接有关,汪平华与赖小民关系密切。

就在天行国际更名同时,2015年10月30日,中国华融在香港联合交易所主板上市,华融系在香港资本市场逐步扩张,而赖小民和上述这位神秘大佬的合作也越发频繁。

  2017年9月,中国港桥与宁夏国投集团签约,计划筹建一个规模为122亿元的投资基金,有趣的是,牵头的中国港桥并不出钱,而是由中国华融及其他机构出钱,其中,银行出资90亿元,华融西部、天元锰业、亨通集团出资20亿元,宁夏国投集团出资10亿元。

(个人看法:这条信息是财新写系列报道第五篇的核心,这些内容应该是属实的,也应该是4月份就一起被调查,赖小民被调查,应该会有人牵连进去,尤其是海外子公司的负责人。)

腾讯《棱镜》获得的一份详细的交易记录显示,2015年8月初,该大佬以两个不同的主体,以中信证券的席位通过配售认购震昇工程(02277.HK,后改名为华融投资),当时认购价为1.38港元。但是,截至2016年6月期间,该大佬分别以11个不同的主体在金利丰等席位先后参与60余次买入以及配股计划。

  中国港桥的营业收入,在股权交易完成的2016年就增长到了7.22亿元,比上一年增长41%,2017年进一步增长68%,达到11亿元。

主要内容4:太平洋实业、天行国际等这些华融投资的老千股最早都来自明天系肖建华只收,内地商人纪晓波从中过手,动辄盈利几十亿,冤大头只有华融,赖小民到华融这些高管各自盈利多少,有赖于最终的司法调查,从公开资料和财新记者调查中所可以观察到的,颇为触目惊心。据财新记者统计,华融大量参与香港二级市场股票,华融先花费至少近百亿港元,买入丰盛控股、正荣地产、亚太丝路投资、英皇证券、福莱特、锦州银行、阳光100、中能国际控股、仁天科技等等香港上市公司。不少是毫股、仙股,这些壳公司很容易变成市场操纵、内幕交易和洗钱的工具。

这份交易记录显示,当时该大佬已经持有震昇工程6.74亿股,占所有股份的54.57%,已是该公司实际控制人。但是因分散至11个主体持有,公开市场并未显示其为实际控制人的信息。

  建设“新华融”

(个人看法:记者的意思是,华融投资到香港二级市场是违规的,还控股了好几家香港上市公司,这样主要是便于洗钱和填窟窿,至于炒作很多公司的股票,主要是为了利益输送,但具体多少,这个还需要司法机构来调查。)

在此期间,2016年5月27日,震昇工程公告称,华融旗下全资附属公司Right Select买入2.4亿股,占全部股本的19.42%。

  不过,随着市场环境变化,激进扩张的恶果正在逐步暴露。7月25日,东方金钰发布公告称9.1亿元债务无法清偿,已经逾期,其中最大的债主就是中国华融控股的华融(福建自贸试验区)投资股份有限公司,债务为5.85亿元。

文章六:华融子公司人事再调整破除积弊进行时

腾讯《棱镜》获悉,华融持有的这部分股票实际正从该资本大佬处购得。一位知情人士对腾讯《棱镜》表示,不排除其通过机构之间的买卖单进行交易的。当时震昇工程的公告并未详细披露华融获得这部分股份的具体途径。

  “估计许多子公司会被裁撤或合并,或许还会出售某些牌照公司的股权。” 知情人士对时代周报记者透露。

主要内容1:华融上下需要修复“地震”后的生态,整风、缩表、精准排雷、重新锚定发展方向。7月12日,华融组织部门免去了王平华的职务。王平华是6月份倍带走调查,是确认为涉嫌严重违纪违法的少数高管之一。财新记者了解到,华融国际的总经理白天辉也同期被查,已被华融除名,汪平华、白天辉都涉及到一桩香港市场利益输送案。

随即,2016年7月20日,Right Select增持震昇工程1.06亿股,耗资1.39亿元,持股比例增加至27.99%。和上一次一样,腾讯《棱镜》获得的交易详情显示,华融依旧是从上述大佬手中购买股份,即场外交易的模式进行。

  在中国华融旗下,有些公司是持牌照的,例如证券、信托、期货等,但还有大量无牌照子公司,就是中国华融通过旗下子公司出资成立的,追溯起来实际控制人还是中国华融,通过注册私募基金牌照开展业务,或者围绕中国华融的资源,开展一系列金融业务,包括股权投资、资管计划等。

(个人看法:到目前为止,华融系统被调查的高级管理人员就是王华平和白天辉两个人,是6月中旬赖小民接受调查两个月后接受调查。)

尽管公开市场显示华融已经成为单一大股东,但是据腾讯《棱镜》获得的交易记录显示,当时实际大股东仍为上述资本大佬。当年的11月4日,该公司更名为华融投资。

  近期的中国华融年中会议要求,未来3–5年内,中国华融的经营工作要走好“稳定、化险、瘦身、转型”四步棋,既要用巧办法,又要下笨功夫,实现“资产规模保持平稳、业务结构趋于合理、盈利能力回归常态、风险隐患有效缓释、资本杠杆持续优化”的“软着陆”目标,夯实资产和盈利质量,提振投资者信心,探索可持续发展的商业模式,为高质量发展奠定坚实基础。

主要内容2:新领导班子7月份第一份人事任命,就是华融瑞通的董事长高敢任华融置业董事长。董事会也免去了董事会办公室主任,也被看成是赖小民大秘的李有根,原副主任吴坤达接替了这一职位。宣传部总经理赖国元接替汪平华任华融澳门董事长。此次赖小民案发,华融上下不少高管曾被要求协助调整,但最终大部分高管能说清楚某些特殊交易属于职务行为,没有太大的个人利益在里面,只要及时退回在一定数量级以下的不当得利,可免责过关。

暂不知在此过程中,该资本市场大佬和赖小民有怎样的协商和交易意图,但是,多位香港资本市场人士对腾讯《棱镜》表示,就交易记录来看,该资本市场大佬和赖小民的交易并非巧合,属于非正常范畴,也不符合监管的规定。

  会议要求,彻底清除赖小民流毒,把中国华融重新拉回到健康发展的轨道,共同建设风清气正、脱胎换骨的“新华融”。

(个人看法:到目前为止,财新写了六篇文章,只有汪平华,这个澳门公司的负责人被调查,而且是赖小民被调查两个月之后;公司的人事调整也很少,只是一些二级部门的调整,连原搭档也就是赖小民推举的总裁接班人王利华依然是副总裁。)

就交易的详情来看,据腾讯《棱镜》估算,该大佬多主体买入及认购的平均成本低于0.9港元/股,华融2016年5月27日从该大佬买入的震昇工程1.3港元/股的价格,就要高得多。也就是说,华融是在该大佬低价买入后,再高价接盘该股票。

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主要内容3:华融开始了全员降薪,降幅高达18%以上。

2017年1月12日,华融向更名后的华融投资发出收购要约,增发5.8亿股,每股4毛,至9.26亿股,持股比例由27.99%增至50.99%。也就是说,此次增发募得了2.32亿港元,即上市公司账面有了钱。

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(个人看法:这个网上已经有很多传的消息,有降基本工资的说法,也有说奖金延后的说法,目前没有定论。)

腾讯《棱镜》获悉,收购要约之后不到一个月,2017年2月,该资本市场大佬东窗事发。然而,赖小民在华融投资上的游戏并未结束。

财新发了六篇华融案专题文章,后面五篇文章的内容要比第一篇少得多,很多是反复来说。以牙还牙角度臆想,我感觉财新这些文章用词夸张,反复连续抹黑,有巨大的黑手和利益在里面,对于文中的各种描述,我感觉主要是说这么几点:

美高梅网址,腾讯《棱镜》从港交所公开资料获悉,顺龙控股的大股东黄有龙于2017年4月24日将其持有的全部67.5%股份向华融投资做了股票质押融资,融资金额不详。而腾讯《棱镜》在此前曾获悉,黄有龙实际并非顺龙控股控制人,也只是上述资本大佬的代言人。

一是有人告密华融投了很多房地产业,还在香港资本市场各种运作,赖小民在香港结婚了还生了两个孩子,领导很生气。

也就是说,该资本大佬2015年至2016年期间不停买入华融投资的股份后,不仅高价转给了中国华融,而且最后还通过顺龙控股的股票质押,将华融投资增股募资的钱倒回了自己的资金池。

二是华融赖小民很霸道,以国家名义融资借钱,搞了很多子公司,目的应该是为了利益输送。

事实上,早在2017年4月1日,黄有龙和赵薇夫妇因为空壳收购万家文化已经被立案调查。赖小民及中国华融却仍在同年4月24日继续为黄有龙提供融资服务。腾讯《棱镜》从中国华融内部人士获悉,黄有龙极有可能不能按时解除抵押,最后华融投资相当于又债转股获得顺龙控股的控制权。

三是华融和天元锰业不仅仅有60亿的业务往来,据说还有300-400亿。

05 多米诺骨牌来袭

四是华融证券质押业务踩了累,华融信托据说也有很多雷。

关于赖小民事发缘由,不同信源告诉腾讯《棱镜》,或与其频繁为天元锰业集团及其附属公司提供融资有关。

五是据说在香港资本市场花了100亿炒作各种垃圾股,还控股了几家公司,这些有大量的利益输送。

公开信息显示,位于宁夏中宁县的天元锰业集团创始人贾天将早年只是在宁夏以贩卖水果等为营生。2003年,其以301万元竞拍下了濒临倒闭的中宁县金属锰厂后成立天元锰业,逐步发家。

六是华融内部涉案人员是汪平华,其大秘被免职了,纪委书记被免职了暂未安排其他植物,被他排挤的宣传部长提拔了,其他人都没事。

腾讯《棱镜》暂未能获悉贾天将与赖小民最早的交集。零星的公开信息显示,近年来华融系频繁为天元及其关联公司融资,与此同时,赖小民也多次带队与该公司互动。

七是据说香港子公司降薪60%,内地员工降薪18%以上。

但是,贾天将的香港布局倒是与赖小民的中国华融颇为密切。

八是华融还与孙某某案、华信案有染,估计有几百亿。$中国华融$

过去几年里,天元集团及其附属公司多次出手港股市场,其中包括百灵达国际控股、City e-Solutions ,以及天利控股、至卓国际,后者已改名为中国港桥。

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美高梅注册,2016年12月,天元锰业以包销商招揽认购的方式进入了天利控股,持有公司股份8.14%。有意思的是,两个星期后,华融对外宣布,出资5000万美元与天利控股共同成立基金“Tianli Private Debt Fund L.P”,主要投资于各种房地产行业私募债权工具。

不过,天元锰业与华融在中国港桥上的交集更多。公开资料显示,天元锰业通过全资子公司中国天元锰业有限公司持有中国港桥16.39%的股份,中国港桥则通过境外子公司,分别持有华融金控和华融投资6.46%、4.85%的股份。2017年5月,中国港桥与华融金控成立两基金,涉及金额为20亿港元。

人事上也颇多交集。中国港桥董事长刘廷安同时也是天元锰业的副董事长。与此同时,原华融国际控股董事长周伙荣,于2016年8月退休后便加入了中国港桥任执行董事。

2016年8月24日,中国港桥公告称,授予执行董事周伙荣6000万股奖励股份。依照股份于当日在联交所的收市价每股2.36港元计算,相当于周伙荣获得了市值1.416亿港元股票。一年后,2017年7月26日,周伙荣从中国港桥离职。

一位华融内部人士表示,就周伙荣的自身从业经验来说,能够在入职时获得价值1.4亿港元股份的大礼包并不常见。

知情人士对腾讯《棱镜》透露,周伙荣在华融期间与赖小民关系颇为密切。而一位华融内部人士对腾讯《棱镜》表示,周伙荣也将于近期被有关部门问话。腾讯《棱镜》暂不能联系周伙荣置评。

赖小民或许只是多米诺骨牌的开始。

懂财帝,一个爱投资,有趣有故事的人。

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