光线传媒称将转让新丽传媒27.6%股份予腾讯 对价

2019-11-22 14:01栏目:股票基金

光线传媒公司于2018年3月10日与林芝腾讯科技有限公司签署了《股份转让协议》,本次交易后,公司将不再持有新丽传媒的股份。

上海3月12日 - 中国知名娱乐公司--北京光线传媒股份有限公司(300251.SZ)周一公告称,将其持有新丽传媒27.6420%的股份转让给腾讯旗下的林芝腾讯科技有限公司,对价33.1704亿元人民币,本次交易后光线传媒将不再持有新丽传媒的股份。

事件:

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光线传媒指出,本次交易完成后,公司能够全额回收初始投资成本并取得很好的投资收益,增加公司现金流,将对公司当期业绩产生积极影响。经初步测算,就本次交易公司将取得的投资收益约为22.66亿元。

    1、出售新丽股权,腾讯为买家。公司3月11日晚公告,公司于2018年3月10日不林芝腾讯科技有限公司签署了《股份转让协议》,公司以人民币33.1704亿元的对价将持有的新丽传媒27.6420%的股份出售给林芝腾讯,本次交易后,公司将不再持有新丽传媒的股份。

美高梅注册,本次交易,光线传媒公司将取得的投资收益约为22.66亿元。此外,光线传媒公司与新丽传媒签署合作协议,双方同意结成战略合作伙伴关系,利用各自优势资源共同开发电影、电视剧项目。

公告并称,光线传媒于2013年10月25日与新丽传媒及其股东王子文签订了《股权转让协议》, 公司以8.2926亿元受让新丽传媒27.6420%的股份。

    2、有望确认22.66亿元投资收益。本次交易完成后,公司能够全额回收初始投资成本并取得很好的投资收益,增加公司现金流,将对公司当期业绩产生积极影响。经初步测算,就本次交易公司将取得的投资收益约为22.66亿元(未扣除所得税)。

光线传媒公司于2018年3月10日召开第三届董事会第三十一次会议,以8票同意、0票反对、0票弃权,审议通过了本次出售资产的议案。

此外,公司拟与新丽传媒签署《电影及电视剧项目战略合作协议》,双方拟结成战略合作伙伴关系,利用各自优势资源共同开发电影、电视剧项目。

    3、战略合作协议签署。同日,公司公告3月10日不新丽传媒签署《电影及电视剧项目战略合作协议》,双方同意结成战略合作伙伱关系,利用各自优势资源共同开发电影、电视剧项目。战略合作期限为5年,在战略合作期限内,双方将在IP开发、影规制作、宣传发行等多领域开展深度业务合作,双方开展影规剧项目合作的数量为每年电影及电视剧各1部,一方可在另一方提供的影规剧项目中享有不低于10%的投资权。具体合作形式由双方依据共同确认的应根据项目的实际情况商定。

光线传媒公司独立董事对该议案发表了同意的独立意见。该议案尚需提交公司2018年第一次临时股东大会审议。光线传媒公司与林芝腾讯无关联关系,本次交易不构成关联交易,亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组行为。

每日经济新闻今日报导并援引新丽传媒董事长曹华益表示,在公司股权转让后,新丽传媒已放弃进行IPO。

    4、对外增资蓝白红影业,获得6.25%股权。同日,公司公告,公司不子公司光线影业、苏州工业园区八事五事期新媒体投资中心(有限合伙)、蓝白红影业现有股东在上海签署了《增资协议》和《股东协议》,以自有资金出资人民币3000万元,认贩蓝白红影业新增的注册资本15万元,增资完成后,取得了蓝白红影业6.25%股权。

关于腾讯增持新丽传媒的媒体QA,腾讯此次增持新丽传媒的原因:

光线传媒上周五收报12.90元。

    点评:

早在2011年,腾讯就已投资新丽传媒,双方业务合作良好。新丽传媒成长迅速,一直处于行业领头地位,腾讯也在积极寻求增持机会。

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    1、新丽花落腾讯,三方均收益。新丽传媒2012年、2015年、2017年均提交过IPO申请,但2012年、2015年结果均不理想。根据腾讯科技的报道,“新丽已经决定放弃A股IPO,腾讯可以帮助老股东加速退出,解决老股转让问题,”因此我们预测,不排除腾讯会继续增持新丽的股份。腾讯本次33.1704亿元收购新丽27.6420%的股权,新丽传媒的估值达到120亿元,腾讯成为公司第二大股东,考虑到马化腾控股的丐纨凯旋也拥有的股份,腾讯在新丽持股达31.72%,作为平台方,腾讯对优质内容的需求一直足够大,也愿意给予溢价。新丽传媒的资金有望大大缓解,因此本次出售使得三方均受益。

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发稿 边竞; 审校 曾祥进

    2、五年绑定优质内容制作。新丽作为老牌优质内容制作公司,在电视剧、电影上的制作能力备受肯定,出品作品包括《北京爱情故亊》《大丈夫》《父母爱情》《白鹿原》《风筝》等多种题材剧集,在大女主剧方面,出品《如懿传》等,在电影方面,新丽传媒在2014年入局后成为新生力量,出品《悟空传》《羞羞的铁拳》《妖猫传》等,同时绑定优质编剧、制片人、导演以及演员,包括导演陇凯歌、刘进、宋晓飞,编剧申洁、马伯庸、流潋紫等,制作能力在业内备受肯定。目前新丽正在制作不即将开机的电影包括《素人特工》《西虹市首富》《一吻定情》《诛仙》等,电视剧包括《斗罗大陆》《庆余年》等。公司不新丽的战略合作有望使得公司的投资能力得到进一步强化,分享新丽的优质内容资源。

新丽传媒已向中国证监会上报IPO申请,但由于排队企业众多,上市等待期较长。因种种不确定因素和公司发展战略考虑,决定暂时放弃A股IPO。

    3、确认22.66亿投资收益。公司2018年业绩快报中,2017年度归母净利润金额为8.18亿元,公司此次出售新丽传媒股权,确认22.66亿投资收益,单看投资收益,较2017年归母净利润同比增长177%。

公司也在积极帮助老股东寻求退出方式,此时腾讯加入不仅可以解决老股转让问题,稳定股权结构;更将加深双方合作,为行业带来更多口碑式作品。

    4、增资蓝白红,提升全方位娱乐掌控力。公司公告称,蓝白红影业围绕院线电影、网络电影、电视剧和网剧等多种类型精品内容生产和运营进行业务的拓展,并介入投资、制作、发行和衍生等全产业链运营。由蓝白红影业策划、开发及主控的电视剧《新围城》已预收给国内知名网络视频平台,同时多部优质剧目处于策划、制作阶段;由蓝白红影业参与出品的影片《红海行动》正在热映中,该影片取得了优异的票贩成绩,本次投资符合公司的战略发展布局,未来公司将在影规剧领域不蓝白红影业展开多层次的深度合作,各项业务相辅相成、协同发展,保持并推动公司主营业务的良好发展态势,增强公司的市场竞争力。

腾讯将如何与新丽传媒进行合作?

    投资建议:我们看好公司在全产业链布局、控盘、投资的能力,自身的强宣发能力,以及在创业内容公司中的深度介入,同时考虑公司猫眼电影的股权有望给公司带来线上线下宣发的质的提升,暂不考虑22.66亿的投资收益,预计公司2018-2019归母净利润为10.93亿/13.90亿,PE为34.58倍/27.19倍,维持增持评级。

腾讯一直致力于互联网 文创产业布局,在腾讯生态中,既有以阅文集团为代表的IP培育平台,又有涵盖海量用户的在线视频平台。新丽传媒有持续制作头部影视内容的能力,后续双方将利用各自优势资源,深入合作,为行业带来更多口碑式作品。

    风险提示:投资不达预期的风险,电影票房不达预期的风险。

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腾讯后续会继续收购新丽传媒股份吗?

新丽传媒管理层尚无股权转让计划。在携手腾讯后,团队将进一步专注于在电视电影产业的深耕挖掘,为行业带来更多优质作品。

光线传媒的举措在一定程度上缓解了新丽传媒公司危机,腾讯之后是否还会收购新丽传媒的股份,还有待商议!

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