路透基点:中国银行业流动性紧张情势推升贷款

2019-11-17 04:41栏目:股票基金

消息人士指出,丰田汽车金融最近延后动用10亿元人民币双档循环贷款,动用日期由6月底延后至7月初,有可能是银行业者流动性紧张所致。

今年10月,英大汇通融资租赁有限公司从台湾银行业者获得一笔6亿元人民币的三年期境外贷款,利率为中国人民银行基准利率的90%。

这一强劲表现是在多重不利因素下实现的:人民币和美元流动性紧俏、市场对高风险行业愈发忧虑、在结构性改革和内需缺乏之际经济发展不旺等。

“比较大的企业需要更多资金,通常会接受,但比较小的企业不会在这个时候动用资金,因为负担不起,”这名北京的商业银行人士称。

CNH Hibor由香港财资市场公会推出,根据15-18家活跃于香港银行间人民币同业拆借市场的报价银行所报利率计算得出。截至10月22日共有16家报价银行,其中包括七家中资银行,两家香港银行以及七家外资银行。

另外,一些银行业人士表示,新成立的上海自由贸易区可能为二级贷款市场的全面商业化试水。

“我们将暂时提高尚未动用或没有全部动用的贷款价格。所有客户都一样,”北京一商业银行人士称。

图为百元面值的人民币现钞。REUTERS/Jason Lee

“2013年各银行面临的风险增加,我们对那些风险行业发放的贷款开始出现问题,”这家中国商业银行业者的资深银行家表示。

香港6月26日 - 银行贷款业务人士周三指出,中国境内贷款市场上的银行流动性减少,正导致贷款定价抬高;上周中国银行间市场资金紧张及股市大跌后,中国银行业者试图减少放贷。

这是今年以来改变离岸人民币贷款利率基准的第二个案例,表明在中国去年11月以来六度降息之后,越来越多的中国借款方考虑趁机降低利息成本。

一家主要商业银行的高层贷款官员表示,这对他们而言是困难的一年,尽管贷款数量在上升。他称,6月是分水岭,该行不得不放弃了下半年的几笔既定交易,就因为其他银行没钱可贷了。

另一家中国大型商业银行的北京内部消息人士指出,所属银行在上周尾段一次视讯会议上指示所有分行,只有贷款客户同意将利率提高至央行基准利率的130-140%,才能允许客户动用贷款,这项作法有可能将规模较小企业挤出市场。

“中国央行降息后,境内贷款变得便宜许多。因此对中国环球租赁来说,这笔交易原来的利率太高了。而且人民币贬值后,CNH Hibor在8月出现很大波动,”一参贷行的贷款人士说。

2013年中国央行也采取了一系列放松市场监管的行动,银行家预计长期来看这将创造出新的机会。

**暂时性**

台湾银行香港分行、中国信托商业银行、第一商业银行和野村是这笔15亿元人民币贷款交易的牵头行兼簿记行,另有六家台湾的银行参贷。消息人士称,其中一家银行因未获内部批准修改利率基准,中国环球租赁向这家银行偿还了贷款。

香港12月30日 -中国2013年银团贷款达成330宗交易,规模创下纪录高位1,168亿美元,较2012年的587亿美元几近翻番,超过亚太地区其他任何市场。

“我们猜测一些银行可能在提供资金方面有困难,”另一名消息人士称。

香港11月9日 - 中国环球租赁有限公司一笔现有境外人民币贷款不再以离岸人民币香港银行同业拆息作为利率基准,转而采用中国人民银行的基准利率,以节省成本。此举加剧关于此类贷款定价宜采取什么基准的争论。

中国银行公司金融部银团贷款主管王晓卓称,2013年银团贷款市场相当不错,尽管经济不算振奋人心;除了主要国有大行之外,商业银行也比以前更加积极。

银行人士称,政策改变可能促使更多中国企业到境外贷款市场借款,以获得价格更低且更现成的资金。

消息人士说,中国环球租赁9月请求银行将利率从三个月期离岸人民币香港银行同业拆息加码240个基点,改为中国人民银行基准利率的103%。台湾银行香港分行为协调行。

全新邮件产品服务——“每日财经荟萃”,让您在每日清晨收到全球财经资讯精华和最新投资动向。请点击此处开通此服务。

银行人士指出,在流动性减少时,中国银行业者对回报较高的贷款给予优先待遇,是常见做法,这次提高贷款价格预料是市场情况重新调整之前的暂时作法。

编译 张涛/杜明霞/汪红英;审校 蔡美珍

同时,国家外汇管理局5月份发出通知,提出所有外资银行的参考贷存比为100%,随后境内美元贷款活动亦放缓。几家外资银行牵头的几笔贷款,所花费的时间长于预期,而且有些贷款最后未能达到预期规模。

货币市场震荡可能也会暂时打击一些外资银行的贷款发放能力,因为这些外资银行依赖中国银行间市场取得人民币流动性。

**青睐哪个基准利率**

“可以做到回报与风险平衡的交易没有达成几笔,”一家大型国际银行驻上海的资深银行家表示。

经过上周钱荒后,中国国有四大行之中,某家银行一名驻上海的消息人士表示,所属银行已发出内部通知,要求立即提高尚未动用贷款的利率。

据消息人士称,中国环球租赁还将新的利率底限设为三个月期离岸人民币香港银行同业拆息加码120个基点。这次修改之前,利率底限为3.85%。

基建行业的巨额人民币贷款持续拉动市场,包括由中国进出口银行牵头的苏州中环快速路项目的229亿元人民币15年期融资案,和国家开发银行安排的石家庄市两条轨道交通线路总额约200亿元的贷款案等。

另一名城市商业银行的贷款业务人士指出,所属银行只能够对贷款利率高于央行基准利率100%的贷款户释放资金。

8月25日,三个月期CNH Hibor跳升至6.62%,为2013年6月问世以来最高。该利率上周三报3.76%。

10月时央行推出新指标贷款利率--贷款基础利率,此为商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,基于九家国内银行的加权平均利率并每日予以公布。

在中国当局坐视资金市场趋紧后,中国银行间市场利率上周飙升。

不过,并不是所有人都相信采用CNH Hibor作为基准是合适的。“我们还没有看到足够多的离岸人民币贷款案,因而无法判定中国央行的基准利率和CNH Hibor到底哪一个更适合作为基准利率。银行和借款人有不同的看法,”另一位香港外资银行的银行家说。

但在采取放松利率管制的举措之后,境内贷款定价波幅并不大,因为银行仍然资金紧张。

评等机构穆迪在6月24日一份报告中指出,银行政策的改变,意味着中小型银行可能会限制贷款发放,而限制信贷的银行将会优先放款给信用水准强劲的企业,冷落风险较高的企业。

中国环球租赁10月22日与贷款人签署了关于15亿元三年期境外贷款的补充协议,这笔贷款是2014年5月签署的。

不过,在6月中国银行间市场出现钱荒之后,中小型商业银行更多受到人民币融资突然收紧的影响。

这可能也会影响中国银行业者对亚洲企业银团贷款的参与意愿及能力。

“中国企业之前确实办理了一些参考央行基准利率的境外人民币联贷,中国重汽就是其中之一。但我们近来并没有看到很多这类案子,因为我们没办法与借款人就定价达成共识。尤其是在中国央行降息后,这些企业宁愿在境内贷款,”香港一家中资银行的贷款人员说。

境内贷款活动面临的另一个挑战来自风险较高行业。中国银监会3月对九大行业发出风险警告,具体包括房地产、工程机械等与经济周期变化密切相关的行业,以及钢铁、有色金属、水泥、煤化工、船舶制造、风电设备、光伏。这项警告,抑制了中国以及国际性银行对这些行业的贷款兴趣。

“在市场流动性紧俏的时候,银行总是会对支付较高利率的案子给予优先待遇,”消息人士称。“这就是银行获得更多议价权力的时候。”

虽然中国境内利率不断下降,但自从中国8月份安排人民币兑美元贬值以来,境外流动性却已下降。CNH Hibor以前是借款人青睐的离岸人民币贷款基准,在8月份触及纪录高点。

中国银行的王晓卓称,没有哪宗贷款的定价低于人行基准利率的90%,大多数交易的利率仍是基准利率的100%或更高。

中国央行指出,银行要加强流动性和资产负债管理后,中国一些国有银行及商业银行已经向借款方要求提高既有贷款利率,或是对正在进行的贷款案重新协商利率。

中国自去年11月以来六次下调贷款利率,一年期至五年期贷款利率目前为4.75%。

中国人民银行7月取消贷款利率下限,让银行能够自主设定贷款利率。上年同期央行将贷款利率下浮区间调降至基准利率的30%。

上周四,上海银行同业隔夜拆借利率升至13.4%,中国货币市场七天期质押式回购利率升至11.2%,为10年来新高。

以周三的利率水准计算,改变利率基准后,中国环球租赁可以节省126.75个基点的利率。

针对最高评等级别企业的美元贷款交易定价在200-250个基点左右,比2012年的交易区间更窄。2012年利率下调导致2013年第一季定价下滑,但下半年的表现保持稳定。例如,中国金融租赁公司国银租赁的1.3亿美元五年期贷款,利率较伦敦银行间拆放款利率加码250个基点;国营铜生产商铜陵有色金属集团的1.4亿美元2.5年期交易,利率为Libor加码220个基点。

“从当前数量有限的CNH Hibor贷款案来看,银行都设定了固定的利率底线以保护他们的收益。这显然表明CNH Hibor或许不能反映出银行的实际离岸人民币融资成本。”

图片 1

“我们青睐CNH Hibor,因为它更接近台湾银行业的人民币融资成本。但我认为,由于中国可能会进一步调降基准贷款利率,中国央行的基准利率将在境外联贷中变得更常用,”一家台湾银行的贷款人员说。

此举凸显出要在境外为人民币贷款建立基准的难度,境外银行可以不受央行的影响,自由设定贷款利率。一些消息人士说,在中国政府下调基准贷款利率后,中国借款人倾向于采用中国央行的基准利率,因为他们对这一利率更为熟悉。但消息人士也称,对于境外银行来说,CNH Hibor比中国央行的基准利率更能代表他们人民币融资成本。

版权声明:本文由美高梅发布于股票基金,转载请注明出处:路透基点:中国银行业流动性紧张情势推升贷款