中信现金优势单日收益起波澜

2019-10-25 07:09栏目:股票基金

  来自华夏基金公司的公开信息显示,该公司旗下的中信现金优势1月12日创下了近来单日货币基金单日每万份收益新高12.6597元,而名列当日收益第二的长城货币每万份收益仅为2.0989元。上述单日收益骤增情况也令中信现金优势的7天年化收益率和累计收益年化收益率分别拉高至9.437%、7.4696%。

  每经记者 徐皓 发自上海

  由于货币基金的参照物往往是活期和短期银行利率,因此,该类基金产品被称为“现金管理工具”。 历史数据显示,在2008年的各类基金排名中,中信现金优势以4.6793%的年收益率排在了货币市场A级的第一位。

  近期,百亿以上规模的大货币基金纷纷“拉闸限购”。在近期资金面逐渐宽松的背景下,资金利率持续下滑,这些较大规模的货币基金为了继续维持较高的收益率水平,目前已不再接受百万或千万以上级别的大额申购。

  谢潞锦

  对于上述收益率的产生,华东地区某财务公司负责人称,这可能该货币基金的投资组合中的个别持仓出现了突然上涨。“在以往资金面出现异常的背景下,货币基金市场也会出现上述单日收益出现巨大波动的情况。”

  大货币基金主动限购

  2008年行将画上句号,原本并不太被投资者看重的货币型基金和债券型基金,在今年残酷的市场之中“笑到了最后”。

  本周一年期央行票据发行利率升至2.7221%,已距最新一年定存利率不到3个基点;央行在公开市场‘破例’对14天回购品种进行了正回购操作,回笼资金600亿元,创下去年5月以来正回购的天量。

  据《每日经济新闻》记者了解,今年以来货币基金热潮持续,一些大基金公司的货币基金每日均有上亿资金流入。有消息表示,年后招商现金增值的规模由110亿冲破200亿。然而近期,这些大体量的货币基金则纷纷选择限购。

  截至12月26日的数据显示,一些货币型基金的年收益率甚至超过了一年期定期存款,排名靠前的债券型基金收益率则更是超过了10%。排名显示,中信基金(目前正在和华夏基金进行整合)旗下的两只基金目前分别摘得货币型基金和债券型基金的头名,可谓今年固定收益类基金之王。

  他判断,这些因素都足以导致个别货币基金短期收益发生大幅度波动。同时,该人士也表示,从以往货币基金市场情况看,在出现单日大幅度波动后,相关货币基金的收益会很快步入常态,“预计上述货币基金也不会例外。”

  3月以来,包括华安现金富利、易方达货币、招商现金增值在内的3只百亿以上的货币基金公告暂停了大额申购。统计显示,今年以来暂停大额申购的货币基金已经有8只。

  货币基金前两名:

  来自华夏基金公司的公开信息也显示,同属公司旗下的货币基金即华夏现金增利1月12日的单日收益比较正常,后者每万份收益为0.7736元,7天年化收益率为4.137%。

  而一些货币基金虽然经过年后资金赎回潮规模大幅缩减,但出于防止资金套利和留存收益的考虑,也加入了限购队伍。

  中信现金优势、海富通货币

  事实上,自提高利率之后,投资者对于货币基金的收益提高,有着明显乐观预期。从公开信息看,近来的货币基金整体收益也较为“争气”。

  长盛货币自3月12日起限制1千万元华以上资金申购,安现金富利也自3月7日起暂停1千万以上的大额申购,易方达货币则限制5000万以上的申购,招商现金增值更是把准入资金门槛降低至100万元。

  银河证券的数据显示,今年以来,51只货币型基金之中总共有9只净值增长超过4%。其中,前两名分别是中信现金优势货币基金和海富通货币(B)基金,两者净值增长分别达到了4.65%和4.32%。

  中国基金网显示,在69只货币基金之中,有14只的7天年化收益率水平超过了4%,有11只的7天年化收益率水平在3%-4%之间。同时,提高利率之后的银行1年期存款利率为2.75%、半年期存款利率为2.5%、3月期存款利率为2.25%,而7天年化收益率超过上述水平的货币基金分别达到了33只、41只和50只。

  有基金公司表示,目前暂停大额申购,主要考虑到一方面避免规模过大的再投资压力,一方面避免个别机构的套利资金摊薄老持有人收益。“前期谈好的一些机构大资金,也由于货币限购而只能转投别家。”

  需要提醒的是,在去年降低名义利率之前,银行1年期定期存款利率也只有4.14%,如果计算当时还存在利息税的因素,上述银行存款产品的实际收益率水平要更低。由于上述两只货币型基金都采取了“税后一年期银行定期存款利率”作为业绩比较基准,因此实际收益率比降低利率之前的业绩比较基准的收益率水平还要高。

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  不过,近期货币基金收益率仍在持续走高。三月以来货币基金7日年化收益率均值达到4.94%,与二月的年化收益率均值4.84%和一月的4.53%相比仍在向上攀升。

美高梅网址,  对中信现金优势货币和海富通货币来说,无论是短期还是在中长期时间段内,两者都保持了相对平稳运行的态势,这反映出基金经理对于宏观经济形势以及各债券运行态势的综合把握能力。比如,海富通货币的公开信息披露显示,该基金在今年第三季度投资平稳,主要增加一年期票据的投资,一直保持长久期以及哑铃形管理策略,以保持基金组合的高收益率和高流动性。

  而已经限购的这些货币基金收益率水平均处于同类前列。招商现金增值、华安现金富利、华夏现金增值等三月以来货币基金7日年化收益率均值均在5%以上。同时,这些基金收益率波动幅度也较小。

  当然,出现业绩较好的货币基金也有一定的偶然因素,以中信现金优势货币基金为例,由于该基金在三季度基本暂停申购,债券操作以持有和有节奏的变现为主。

  资金渐松再投资压力增大

美高梅集团,  债券基金前两名:

  事实上,目前货币基金已经走到了一个要业绩还是要规模的十字路口。

  中信稳定双利、交银施罗德增利

  近期市场资金面有渐宽松的趋势,这也是货币基金、债券基金等固定收益类品种近期涌入较多资金的一个原因。然而业内人士表示,资金利率走低却并不有利于货币基金收益率的表现。

  相比于那些“五十步笑百步”的股票型基金今年以来的表现,债券型基金市场中多数产品所提供的正收益,足以令投资者在极为动荡的投资环境中满意。

  目前央行在宏观调控上主要运用公开市场操作和存款准备金率等数量手段温和操作,在公开市场上只进行少量正回购操作,没有发行票据大幅度回笼资金。

  数据显示,今年以来债券型基金表现最好的分别是中信稳定双利债券基金和交银施罗德增利(A/B)债券基金,今年以来净值分别上涨了12.95%和12.93%。

  可以看到的是,近期Shibor各期利率延续下行态势,截至3月7日,Shibor隔夜利率为2.3154%,而7日利率则降至3.09%,为近半年来的较低水平,显示出资金面已经较前期显著宽松。

  从成立时间看,表现第一的中信稳定双利债券基金成立于2006年7月20日,而名列第二的交银施罗德增利债券(A/B)则是在今年债券基金大扩容背景下“杀”入市场的新品。

  华安现金富利基金经理黄勤表示,近期货币基金收益率表现较好,主要是由于先前持有的大额存单和短期融资券的收益要高过目前的市场平均水平。

  在以往行情中,类似中信稳定双利债券基金一般采取“弱市做债券、强市打新股”的策略,因此在A股二级市场较好的背景下,此类债券基金的收益往往带有权益类资产的贡献。但在今年背景下,这类基金在A股市场持续滑落的行情中势必需要摆脱“历史存货”即“打新股”所获得的股票波动的纠缠,因此,中信稳定双利债券基金在最后关头名列债券基金榜首还是显得十分不容易。

  黄勤预计,“在3月底前,货币市场流动性仍会保持宽松,投资者的再投资压力逐步加大。如果未来两个月货币市场水平持续宽松,货币基金的收益水平也会开始向合理水平回归。”

  值得强调的是,如果观察货币基金与债券基金业绩排名就能发现,由于上述两类基金都是主打固定收益类产品方向,因此,债券基金业绩较好的基金公司旗下的货币基金业绩表现也不会很差。

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  事实上,同属中信基金旗下的中信稳定双利债券基金和中信现金优势货币基金,都成为今年债券基金和货币基金“头牌”,这也反映出该基金公司在固定收益类方向的总体能力。

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  三季报显示,中信稳定双利债券基金在今年第二、第三季度积极增持债券,尤其是相对收益率上升空间有限的中长期国债;有效提升了基金的投资仓位和组合久期,从而把握住收益率快速下降带来的基金净值上升机会,“有效扭转了今年以来持续负收益的不利局面”。值得一提的是,今年9月下旬,当央行票据发行利率出现倒挂、1年期央行票据出现套利机会时,该基金快速提高了1年期央行票据的持仓比重,把握这次低风险的套利机会。

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