新基发行冰火两重天 QDII创纪录股基不足1亿

2019-10-25 07:09栏目:股票基金

  □晨报记者 陈重博

  新年伊始,便有25只新基金扎堆募集,几乎涵盖了公募基金的各个品种。然而,鉴于目前大盘进入下跌通道,投资者出手谨慎,新基金发售可谓是生不逢时。据记者统计,本周,纽银策略优选等5只新基金将先后结束募集。市场人士预计,以目前的市场情况,不排除会有基金出现延期。

  专家称,长期来看,固定收益类基金回报较好,该类产品在未来将得到进一步扩容

  与股市的持续低迷相呼应的是,最近新基金的发行也有了显著的分化。股票型新基金普遍发行惨淡,保本、货币等低风险的新基金销售有所升温。

  五只新基金本周将结束募集

  编者按:临近年底,不少基金公司为了实现规模冲刺,扎堆发行固定收益类产品。这种既能规避市场风险又能实现规模增长的做法,本无可厚非,但基金公司一味追逐短期稳定收益,对其未来发展未必是件好事。《证券日报》基金周刊聚焦基金业的“一头沉”现象,探讨基金发新品到底向左走好还是向右走好,既让投资者看清目前热卖产品的背后玄机,也让基金公司深入思考产品创新、营销创新方面的问题。

  25只新基抢滩新年档

  2011年的日历刚刚翻过两个星期,就有25只新基金在发。业内人士表示,多通道审批加速了新基金的面世,而受制于银行渠道的拥挤,不少基金新品的发行档期被排在了1月。从新基金的发行类别看,股票型基金依然是主角,如易方达医疗保健基金、信诚中证500指数分级基金等。QDII也占据较大比例,如上投摩根全球新兴市场QDII、招商标普金砖四国QDII等。还有一些低风险品种,如国联安货币基金、申万巴黎稳益宝债基、交银施罗德信用添利、汇添富保本基金等。

  基金业产品结构发生转换

  进入2011年,新基金发行却呈现出“淡季不淡”的特征。新年伊始,共有25只新基金挤在了发行档期,发行大战一触即发。

  毋庸置疑,2011年的基金发行大战硝烟已起,按照发行计划,本周,华泰上证中小盘ETF、纽银策略优选、海富通大中华精选、泰达领先中小盘、国联安货币等5只基金将先后结束募集。

  基金新发权益类产品占比连续三个月创4年新低

  据一些业内人士回忆,往年元旦至春节期间,基本都是基金发行市场的淡季。2009年年初期间,仅有10只左右新基金的发行;而2008年更是低至2只。自去年证监会对基金的多通道审批放开之后,基金发行的淡季效应明显减弱。

  市场低迷新基金发行遇冷

  11月以来,新成立基金38只,股票型及混合型合计6只,占比仅15.79%

  从近期新基金的发行类别来看,几乎涵盖了公募基金的各个品种,其中既有现金管理工具如国联安货币基金,亦有固定收益类产品如申万巴黎稳益宝债基、交银施罗德信用添利基金,此外还有建信、汇添富保本混合基金。

  与新基金发行的“如火如荼”相比,目前投资者的投基热情显然跟不上节奏。中登数据显示,1月4日-7日,新增基金开户数仅为3.0789万户,比前一周下降超三成;这已是自去年末以来周新增基金开户数连续第六周下降了。

  ■本报记者 赵学毅

  当然,股票型基金依然是主角,包括行业基金中的易方达医疗保健基金、信诚中证500指数分级基金等。除上述基金外,还有上投摩根全球新兴市场、招商标普金砖四国等QDII新基金抢占新年市场。

  2011年以来,A股市场的不给力大大打击了投资者的信心。基民陈先生无奈地表示,升势才敢养基,熊市行情只有“作壁上观”了。

  尽管今年的股市行情低迷,但基金公司发售新基金的劲头并没有降温,但基金新品的类别却出现一头热趋势。据《证券日报》基金周刊最新观察,今年以来,固定收益类基金的发新风生水起,与之相反,权益类基金的发新却异常低迷,其中,9月、10月、11月,权益类基金发新占比连续三月创4年来新低。

  新基发行高开低走

  新基金募集情况向来是基金业的敏感话题,尽管有新品发行的基金公司对此讳莫如深,但他们均不否定新基金发行的困难,且表示早在预料之中。

  “借助债券型基金良好的赚钱效应,继续通过债基发行实现年底规模冲刺自然成为各大公募的首选。”有基金行业人士表示。

  近期新基金市场上,创新型基金的不败神话也在延续。

  日前有消息称,上海一家基金公司(纽银基金)新发的一只股票型基金虽被冠以“股指期货”、“金牛基金经理”等多重概念,但其发行近一个月后,募集规模仍不到1亿份。

  年内基金发新“一头沉”

  作为国内首只黄金基金——诺安黄金基金,已于日前结束募集。据记者从有关银行了解到的数据显示,该基金募集金额已经超过32亿元,用满了诺安基金5亿美金的外汇额度,一举成为三年来首发规模最大的QDII基金。

  还有一些在发新基的基金公司工作人员告诉记者,新年后,新基发行市场有转入低谷的迹象,公司已经做好延期发行的准备。

  今年以来,A股市场大幅下跌,截至上周末,上证指数累计下跌7.82%,年内振幅21.97%。在股票大跌的同时,公募基金一级市场出现新特征,与往年不同,今年以来基金的发新明显“一头沉”,股票基金继续冷冬,而债券基金风生水起。

  相比之下,一些缺乏品牌优势的股票型新基金,则受到了投资者的冷遇。据银行渠道的有关人士反映,沪上一家成立不久的新基金公司,近期新发了一只股票型基金,尽管该只新基金被冠以“股指期货”、“金牛基金经理”等多重概念,但基民们对此并不买账。该新基金发行近一个月后,目前其募集规模仍不到1亿份。

  创新低风险类新基备受关注

  来自同花顺iFinD的数据显示,今年以来共有245只基金发行设立,其中开放式股票型基金94只,混合型基金10只,另有封闭式基金3只,其余则被债券型、货币型、保本型、QDII基金包揽。也就是说,今年以来权益类基金新品合计占比仅四成。从基金首发规模上看,去年,股票型基金的首发规模平均9.72亿元,这在当时已经是创下了历史新低了。而今年,股票型基金的首募规模仅7.86亿元,比去年缩水了近20%。

  另外,在记者采访中,一些基金公司的工作人员亦反映,新年后的发行市场有转入低谷的迹象。“我们公司旗下的一只新基金,本来公司预期三天内发售完毕,没想到发行第一天才完成1亿多的份额,为此我们不得不改变营销策略,做好新基金发满一个月的思想准备。”

  继新年第一周基金总体不赚不赔后,第二周基金净值就呈现总体大幅度折损的情况。上周,标准股票型基金平均净值损失幅度为4.05%,偏股型和灵活配置型基金跌幅分别为3.65%和3.4%。受此打击,低风险的新基金相对受到欢迎。据记者从侧面了解,一新发保本基金目前的募集金额已接近30亿元,而新发货币基金也得到了不少投资者的注目。

  与之形成鲜明对比的是,债券市场的走强则让债券型基金业绩和营销在相当长的时间内风生水起。统计数据显示,前10各月成立的54只债券型基金,共计募集1331.75亿份,平均募集份额24.66亿份;与2011年债券型基金10.55亿份的平均首募份额相比,实现了133.74%的增幅。

  低风险基金受关注

  此外,具有品牌优势和营销亮点的新基金也发行偏暖。国金证券研究所基金研究总监张剑辉表示,这也是市场机构以及部分投资者对后市相关投资领域充分乐观的一种体现。未来单只基金将呈现出规模越来越小、投资方向越来越细化、创新性越来越强的趋势。商报记者 王丹

  权益类发新占比创新低

  最近,股票市场跌宕起伏,不少新基金开始主打“低风险牌”,保本、货币类产品也重新引起基民的关注。一家正在发行保本基金的公司,其工作人员向记者透露,该保本基金目前的募集金额已接近30亿元。

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  《证券日报》基金周刊记者注意到,基金业十余年来,权益类基金月度一箭不发的有4次:2003年12月,设立4只保本型基金;2004年1月,仅设立1只货币型基金;2004年9月,仅设立1只保本型基金;2009年1月,设立3只新品,债基与货币基金分别2只、1只。

  QDII首发规模创纪录 部分股基募集不足1亿

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  除了这4次外,月度成立的权益类基金占比最低的月份则是2012年11月。

  一些业内人士也建议,投资保本基金要对号入座,并必须遵守一定的投资纪律,这样才能在保护本金的基础上,真正做到资产增值。目前市场上的保本基金其实保本范围并不一致,如有些是对认购净金额实行保本,有些则除了认购净金额外还对认购费用实行保本,一般来说,后者更值得关注。据了解,汇添富保本基金属于后者。

  统计显示,截至上周末,今年11月份共有38只基金发行设立,其中开放式股票型基金5只,混合型基金1只,而债券型、货币市场型及保本型分别有13只、13只、2只,另有2只为QDII基金。权益类基金(股基 混合)发新占比15.79%,这一比例创出了2009年2月以来近4年的新低,且成为历史上的第5个低比例。

  另外,在A股市场降温的情况下,安全性和流动性较高的货币基金也被投资者所瞩目。国联安货币拟任基金经理冯俊表示,“货币基金是风险程度最低的基金产品。由于其投资对象都是一些安全系数较高和收益较为稳定的品种,所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说,货币市场基金是一个天然的避风港,它能在保持低风险度的同时,实现较为稳定的收益。”

  值得注意的,近三个月,权益类基金设立占比频创新低。9月份共有9只基金发行设立,其中开放式股票型基金2只,而债券型、货币市场型分别有4只、3只,权益类基金发新占比22.22%,这一比例低于2008年8月份的25%(当月4只基金发行,股基1只、债基3只);10月份共有26只基金发行设立,其中开放式股票型基金4只,混合型1只,封闭式1只,而债券型、货币市场型分别有11只、9只,权益类基金发新占比23.08%,这一比例仍低于2008年8月份。

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  从首募规模占比上看,近三个月,新设立的权益类基金占比同样频创新低。其中,9月份、10月份新设立股基首募份额分别为7.71亿份、18.56亿份,仅占当月基金募集总份额比例分别3.36%、2.35%。再向前推一个月,8月份股基设立份额58.66 亿份,占比5.42%。

  历史数据显示,在2005年6月、2007年11月、2009年8月、2010年2月,发行设立的基金清一色为股票型基金;另外,2006年10月、2006年11月、2007年8月、2008年6月、2009年9月、2009年12月、2011年9月,发行设立的股票型基金募集份额占比超过90%。

  针对目前基金发新的“一头沉”现象,有基金行业人士表示:“今年以来股市行情低迷,越低迷,股票型基金就越难卖,基金公司与其把精力花费在发售股票型基金上,不如把精力放在债券型基金等固定收益品种上。借助债券型基金良好的赚钱效应,继续通过债基发行实现年底规模冲刺自然成为各大公募的首选。”

  “向左走”打埋伏 新发股基面临较好建仓时机

  景顺长城支柱产业基金经理陈晖对《证券日报》基金周刊表示,相对于固定收益类市场,股票市场有一定的分红比率,且可能会上涨,更有吸引力

  ■本报记者 赵学毅

  上周,有两只股票型基金设立,且均集中在11月20日。其中,景顺长城支柱产业股票逆市热卖10.9亿元,超过年内股基6.4亿元的平均首募规模;同日设立的另一只股票型基金则为方正富邦红利精选,募集期认购户数5198户,户均4.4万元,客户结构更趋于合理化。

  景顺长城相关人士近日接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示,在市场低谷发行的股基面临较好的建仓时机,获取正收益的概率较高。对方正富邦基金[微博]有深入了解的北京一基金分析师对本报记者表示,方正富邦新设立的这只基金,瞄准了中国证监会分红新政的利好,将未来投资收益锁定在股票收益率和股息收益率价值。

  逆市设立股基各有侧重

  A股持续弱势震荡,发行股基大多盈利困难,在这种背景下,景顺长城支柱产业股票于11月20日设立。

  “今年以来A股市场经历了较大幅度的下跌,整体估值水平下跌至11倍,是2005年以来的最低值,甚至低于2008年金融危机时期,不少股票显示出投资价值,长期来看获得超额收益的概率较高。在市场低谷发行的股基面临较好的建仓时机,获取正收益的概率较高。 ”景顺长城相关人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时解释道,“之所以能逆市首募10.9亿元,源自在股基方面的投研实力获得渠道认可。”

  记者注意到,景顺长城旗下股票型基金数量较多,去年成立的次新基金景顺长城核心竞争力基金,截至上周末年内净值增长率15.25%,在股票型基金中排名第二。

  对于方正富邦红利精选股票的设立,北京一对方正富邦基金有深入了解的基金分析师对本报记者表示,方正富邦新设立的这只基金,瞄准了中国证监会分红新政的利好,将未来投资收益锁定在股票收益率和股息收益率价值。

  “受降息预期和贷款供需关系等影响,银行存款 、理财产品、信托产品的收益率呈递减趋势。过去几年随着A股市场整体下跌,市盈率估值更趋于合理化。中国证监会力推分红新政,未来的投资收益将主要来自于盈利的增长和分红,股票收益率和股息收益率价值正逐渐体现。”该分析师表示。

  基金:分红增加股票吸引力

  面对陷入冰点的股基发行,业内人士却略显乐观。一位业内人士在接受记者采访时表示,目前公募基金业确实在面临前所未有的困境,但是市场已经下跌了很长时间。目前国内经济情况并不比2008年时差,或许权益类市场的牛市将很快来临。

  在年底集中设立权益类产品的基金公司,对于后市各有乐观看法,一致认为“相对于固定收益类市场,股票市场有一定的分红比率,且可能会上涨,更有吸引力。”

  景顺长城支柱产业股票基金的基金经理陈晖在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示,“证券市场一些行业估值都已经很低了,当中的优质公司有一定的分红比率,其实它们的分红比率已经跟固定收益差不多了,而且本身股票是有弹性的。如果我是一个投资者,我认为它下跌空间不会很大,分红比率又比较高的时候,我会认为它是一个性价比很高的投资标的,因为它有可能会上涨。”

  “股票市场很大程度,在一个阶段之内会反映情绪,情绪是一个很波动的事情,涨20%或者跌20%可能都是情绪,但是这个波动有机会给投资者带来很大收益。目前这个阶段,我个人倾向认为股票市场有可能更有吸引力,尤其是股票市场中一些估值比较稳健的,又有一定增长的这样一些资产,我觉得会比固定收益更有吸引力。”陈晖进一步表示。

  对于方正富邦红利精选股票的后期收益性,上述分析师表示,“方正富邦红利精选基金,选择现金分红回报率较高同时具有业绩稳定特性的企业,构筑稳健回报;深入挖掘高送转也就是高股票分红、成长率较高的投资机会,兼顾成长性和现金回报。”

  “向右走”避风险 基金发新七成锁定固定收益

  ■本报记者  隋文靖

  与往年新发基金情况不同,今年权益类产品不再是基金公司的宠儿,弱市之下,低风险的固定收益类产品在发行市场上受到热情追捧。

  WIND数据显示,目前市场上26只新基金同时在发,其中固定收益类基金占比达七成。而从全年新发基金类型角度观察,在创新短期理财债券型基金的倾力加盟下,固定收益类基金成为今年新基金发行市场上的主旋律。在66家年内发新的基金公司中,更有南方、汇添富等8家公司将发行炮口锁定固定收益品种,发行数量占发新总数比例逾七成。

  其中,将4箭中的3箭射向低风险产品的国联安基金[微博]表示,今年公司着力发行产品差异化的债券型基金。因我国债券市场目前投资标的较为单一,好的投资品种紧俏,所以今后仍会将重心放在债券型基金的领域细分和创新等方面。

  对于今后新基金发行市场向左还是向右的选择,上海某基金高级分析师认为,虽在新基金发行主要以市场为导向,权益类产品仍将在市场回暖后成为发行主力,但从目前我国公募基金资产占比的情况来看,低风险的固定收益类产品将在未来得到进一步扩容。

  26只新基同台竞技

  固定收益类产品占七成

  年关临近,新基金发行再掀高潮。

  今日,交银、富国等5家基金公司旗下的5只固定收益类基金同时发行,至此,市场上正处认购期的基金达26只。其中,股票型基金5只(包括3只指数型基金)、混合型基金1只、债券型基金13只、货币市场型基金3只、保本型基金2只、QDII型基金2只,即,固定收益类基金数量占比近七成。

  若将镜头拉长,债券型基金等固定收益类产品依旧是发行市场上的主角。《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,今年以来发行的新基金已有245只,其中,主动管理股票型基金47只、指数型基金48只、混合型基金10只、债券型基金91只、货币市场型基金7只、QDII型基金17只、保本型基金15只以及封闭式基金10只。其中,固定收益类产品数量占比过半,这与历年来基金公司主发权益类产品形成鲜明对比。

  华西证券财富管理中心总经理刘明军对《证券日报》基金周刊表示,今年市场持续低迷,屡屡探底,在没有品牌效应和渠道的大力支持下,发行股票型基金是非常困难的。而时至年底,市场资金紧张,目前市场多发固定收益类基金,也不排除基金公司借此以扩大规模。

  南方汇添富等8公司

  发行锁定固定收益基金

  从基金公司发行新基金类型角度来看,年内已有66家基金公司先后发行旗下新品(包括已经成立和正在发行中基金)。其中,易方达基金[微博]在今年发新最为踊跃,已先后发行9只基金产品(A/B级合并计算,ETF及其联接基金按两只计算),与此同时,华安、嘉实等20家公司旗下也均有5只基金先后发行。

  与以往不同的是,权益类基金不再是市场的宠儿,更多公司将发行的炮口瞄准固定收益类产品。具体看来,华安、南方、汇添富等3家公司年内分别有8只、7只和7只产品先后发行,而其中均有5只基金为固定收益类品种,是发行固定收益类基金数量最多的3家公司。

  若从发行占比角度观察,包括年内仅发行1只产品的公司在内,共计33家公司旗下新发基金中,固定收益类基金占比过半。其中,招商、国联安等8家公司发行的固定收益类基金占比超过新发基金数量的七成。

  创新以谋突破

  固定收益基金或再扩容

  那么,将发新主力炮火瞄准固定收益类基金的公司,今年新基金发行的思路和布局各自有着怎样的意义和见解呢?

  国联安基金公司今年先后发行4只新品,其中3只为固定收益类基金,占比达75%。该公司内部人士在接受《证券日报》基金周刊采访时表示,年内发行的3只固定收益类产品均为债券型基金,分别为1只分级债基、1只定期开放式债基和1只增强信用债,产品之间的风格有明显差异。选择主发固定收益类产品,在符合公司既有模式的前提下也顺应今年的市场环境。

  年内3只新品中,两只为固定收益类基金的中欧基金[微博]人士也对《证券日报》基金周刊表示,发行的2只固定收益类基金中,其中的货币市场型基金为完善公司产品线的需要,而另一只债券型基金的发行用意主要在于,弱市下债券型基金收益普遍较好,起到规避风险的作用。

  华西证券财富管理中心总经理刘明军也认为,基金应为市场提供工具化产品,其中的固定收益类基金是适合投资者长期配置的品种,因为长期来看,固定收益类基金回报较好,短期又可规避风险。近两年以来,股市表现不好,固定收益类基金尤其是债券型基金逐渐获得市场关注。

  对日后新基金发行主体的选择,中欧基金则认为,市场环境对基金发行品种的影响很大,日后发行方向,还需看市场导向。

  国联安基金则表示,公司日后仍会着力发展固定收益类基金,在领域的细分和创新方面进行升入研究。此外,在分级基金ETF等工具性产品的研发上也会有所着力。

  刘明军认为,在股市转暖后,债券型基金仍有较高的投资价值。但目前我国债券基金的标的比较单一,好的投资品种紧俏,这需要市场和监管层的助力推进产品创新,为投资者提供更多更好的投资品种。  上海某业内高级分析师表示,虽在新基金发行主要还是以市场为导向,但从目前我国公募基金资产占比的情况来看,低风险的固定收益类产品将在未来得到进一步扩容。

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