美股一周展望美高梅注册:大型企业获利预警或

2019-09-12 17:03栏目:财经资讯

获利情况稍佳,但也是三年以来最糟--61%的企业表现超越华尔街预期,28%企业未达预期.

目前市场预期第一季企业营收成长4.9%,高於此前4月预估的4%.多数改善主要得益於金融类企业.GSPF的意外正面表现.2011年,金融类企业在标准普尔500指数成分股中录得最差回报率.

据汤森调查,调降第三季财测的标普500成份企业中,有近一半将原因归咎於欧洲疲势,11%表示因为全球经济疲软,8%认为原因是美元升值,6%归咎於中国经济放缓.

"周期已经过去很长一段.目前正处於事态开始放缓,公司情况更加严峻的时点,"Wells Fargo Advisors资深股票策略师Scott Wren称,"这并不是不寻常的情况."

"企业的门槛较低."RDM Financial首席市场分析师Michael Sheldon称.

据汤森数据,标普500成份企业第四季获利预计较上年同期增长9.5%.有分析师认为,从投资者从企业界已了解到的情况来看,那一预期过高.

汤森I/B/E/S数据显示,根据约225家标准普尔500指数成分股企业的财报,第四季营收增长8.5%,逊於数月前的预期.若不计苹果亮丽的营收,则营收增幅为7.1%.

第四季苹果每股盈余跳增116%.今年第一季该公司EPS预计仍将大增50%以上.汤森StarMine数据显示,苹果实际表现超过这一预估的可能性很高.

市场策略师和投资者称,美国股票的估值普遍与公司获利预估脱节.他们预计,随着更多公司公布业绩,且降低对第四季和第四季之後的业绩预估,未来几周股市将回落.

通用电气获利亦超预期,而营收不及分析师预估,因欧洲市场放缓.该公司提到能源、医保和通用金融(奇异资融,GE Capital)部门都在节省成本.

财报季启动前,市场对企业获利的预期较低,部分原因是人们担心海外市场对美国产品的需求、以及油价等成本上涨.企业自身的预期可能也过於保守.

"他们消费很多的美国科技产品,"他说.

现在,这种趋势已出现令人费解的逆转.美国经济逐渐改善,但企业财报却在恶化.

就某种意义而言,第一季乐观的业绩有些误导之嫌.举例而言,金融企业表现虽优於市场预期,但获利仍为下降.

虽然自今年初以来,标普500指数所有十大板块的企业均调降财测,但科技企业财测调降的幅度最为明显.中国经济增长放缓是导致这股趋势出现的一大因素.

高盛获利能超越预期,但主要得益於削减成本和减少纳税.该公司首席财务官称,全年成本节约目标为14亿美元.

--编译 洪曦/龚芳 审校 张涛/程琳

对於标准普尔500指数来说,科技企业的获利增长一直是关键所在.若不计科技企业,标普500企业获利预计将减少3.4%.

自美国经济滑坡以来,许多公司大砍成本,这也是2009年公司营收疲弱而获利强劲的原因.分析师担心,利润率上升的机会恐怕所剩无几.

根据汤森,进入财报季还不到两周,市场预计标准普尔500指数.SPX成分股企业的获利料在第一季成长了6.2%.在财报季刚开始前的预期是3.2%,而2月时的预期更是仅略高於2%.

周三,惠普股价重挫13%至九年低位,因其预估2013年获利降幅将远比预期更大.惠普股价重挫,导致当天道指涨幅大幅缩窄.

"营收趋势肯定比获利趋势糟糕,财务预测也疲弱,因此市场目前看透此一现象,冀望近期自秋季以来经济面消息延续下去,"摩根士丹利首席美国证券策略师Adam Parker称.

投资人也担忧海外经济成长减缓将损及企业.美国股市上周五尾盘即遭逢卖压,部份原因为市场担忧中国本周将发布的经济数据.

应用材料(Applied Materials)8月指因中国和欧洲方面的因素,调降第三季财测.周三时,该公司表示计划将全球员工数裁减6-9%.

在复苏周期的现阶段,营收增长被视为实现获利可持续增长的重要因素.但若前景预估可信的话,恐怕会有更多麻烦.

据汤森数据,本财报季迄今优於预期程度最高的五家企业中,有四家是银行,包括美国银行,摩根士丹利,摩根大通及花旗.

汤森企业获利研究分析师Greg Harrison称,标普500企业第三季营收预计同比下降0.1%,若剔除苹果公司,降幅将为0.4%.

Parker表示,美国经济增长预期并不高,如果作预估时未将欧洲经济衰退的影响完全考虑在内,那麽这些预估可能被证明过高.巴克莱资本预计,美国今年第一季国内生产总值增长率将不及去年第四季.

迄今为止的已公布财报显示,欧元区经济疲弱和中国经济部分领域放缓带给企业营收与获利的影响,并没有之前担心的那样严重.多家企业获利超出预期也表明这些公司继续控制成本,包括控制员工招聘.这对於美国就业市场和经济来说,可能不是一个很乐观的信号.

**都怪欧洲**

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市值最高的苹果尚未公布业绩.若不计入苹果,标准普尔500指数成份股的预期获利增幅料下降至4.8%.如果苹果表现再度超出预期,那麽整体增幅将会上扬.苹果定於周二公布业绩.

--编译 白云;审校 石冠兰

**获利尚可,营收不佳**

尽管第一季业绩整体表现坚挺,但近期数据显示美国复苏出现杂音,尤其是在就业成长方面.若消费者支出开始因而受创,则对年内剩余时间的企业获利预估可能会下降.

**科技业感受到中国经济降温**

美高梅注册,"人们在心理面将欧洲隔绝出来,但我不相信他们在对美国进行预估时,已将欧洲经济衰退的影响完全考虑在内,"他称.作为华尔街较为悲观的策略师之一,Parker认为标准普尔500指数年底目标位为1,167点.周三时,该股指约报1,325点.

根据汤森截止到上周的财报资料,在第一季度财报季的初始阶段,获利超过预估的企业占81%,营收高於预期的比例则为76%.而且在短短几周里,市场对整体企业获利成长的预估几乎提高了一倍.

相比之下,非必需消费品企业第三季的获利增长预计将最为强劲,汤森数据显示增幅将达7.7%.即便如此,这个行业包括服装零售商Express在内的企业亦发布了第三季获利预警.Express不属於标普500成份企业.

"企业获利的V型复苏似乎接近尾声,复苏势头受去杠杆化冲击而表现欠佳的事实,正浮现在获利及利润上,"巴克莱资本证券研究部高管Barry Knapp在近期报告中写道.

这些企业的股价本周遭遇重创.其它科技股表现亦令人失望,其中美光(Micron Technology)为本财报季获利逊於预估程度最高的公司之一.

美高梅网址,联邦快递在9月18日调降2013会计年度财测,因为全球经济趋疲,让客户有理由转用其它价格更便宜,速度较慢的快递服务.该公司表示,截止5月的2013年会计年度其获利可能最多减少6%.

这些情况给经济与市场带来的後果是严重的.目前企业正以2009年来最大幅度调降财测,而这种消息还在源源不断传来,最近一例就是亚马逊.

"随着2012年的推进,我们预计在中国的业务或许无法避免经济降温的影响."可口可乐首席执行官穆泰康在公司业绩电话会议上表示.

Kleintop指出,中国经济放缓对科技板块的影响最大.

汤森企业获利研究分析师Greg Harrison称:"我认为公司将削减成本,以努力达到获利预估."

若浏览第一季企业财报情况图表,请点选(link.reuters.com/byk77s)

多亏全球主要央行推出积极的刺激计划,标准普尔500指数.SPX才得以在第三季实现5.8%的涨幅.即便此间企业处境挣扎,但该指数还是录得这样可观的涨幅.第三季标普成份企业获利预计较上年同期下降2.4%.据汤森数据,如果情况果真那样,将为企业三年来首次出现获利下降.

但1月中以来出炉的财报让有些分析师大跌眼镜,据汤森数据,仅53%企业的营收超出了分析师预估,47%逊於预期.据Bespoke投资集团,这一表现是2009年第二季以来最差,当时金融危机接近尾声而经济仍身陷衰退.

纽约4月23日电---华尔街可能太早对美国企业获利作出了悲观预期.

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汤森数据显示,迄今为止营收超过预期的公司比率为53%,第三季可比水平为66%,第二季为76%.

4月23日,美国纽约证券交易内工作的交易员。REUTERS/Brendan McDermid

最近公布的数据显示,中国经济增幅可能连续第七个季度放缓,科技和原材料行业的获利将因此承压.

汤森数据显示,第一季负面展望超出正面展望的幅度为2009年第一季来最高.

财报季距离结束还有数周时间,标准普尔500成分股中仅有25%左右的企业公布了业绩,因此未来仍存在很大变数.不过眼下的征兆很好.

"但企业获利将成为风向标,"Lancz补充表示."而且如果财测不是特别强劲的话,市场也许会有点失望.我认为市场不会出现大幅修正,但会出现回落."

网络零售商亚马逊第四季营收逊於预期,并警告称第一季可能亏损.其对第一季营收的展望尤其令华尔街大失所望.

"许多金融企业表现超越预估,是因为起始设定的门槛就很低...它们的获利可能优於预期,但若仔细观察,就会发现它们的营收相当疲弱,"Team Asset Strategy Fund资产管理经理James Dailey指出.

他表示,总的来说,获利预估的正负比率为4.3比1,为2001年第三季以来最偏向负面的结果.

道指成分股杜邦DD.N营收逊於预估,而获利超出预期,但获利是在该公司全面提高产品价格後才有所提升.

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摩根大通和富国银行(Wells Fargo)下周亦将公布业绩,成为首批公布财报的大型金融企业.

--编译 隋芬/许娜/程琳;审校 龚芳

与最近几个季度相比,较低的获利预期使得企业表现更容易优於预期.去年第四季,获利成长预估较高,因此只有62%的企业高於分析师的平均预估.

"从股价大涨的角度而言,估值与股价目前出现背离,股价反映经济走强,基本面走强,"投资顾问公司Alan B. Lancz & Associates Inc.总裁Alan Lancz说.

在标准普尔500家成分企业本次公布的财报中,营收优於分析师预期的企业比例远低於最近几季,而获利情况也是类似.

**业绩优於预期但有误导之嫌**

通用电气执行长Jeff Immelt上周在分析师和投资者会议上的一席话能较好地体现美国企业界的担忧所在.他表示:"我认为美国的情况还说得过去.欧洲仍让我们很担心.至于亚洲,我们在亚洲的业务,尤其是中国业务,没有那麽糟糕."

如果不将苹果的亮丽业绩考虑在内,则本财报季表现看来明显恶化.根据汤森的数据,第四季企业获利增长8.5%.若不计iPhone制造商,则实际增幅将降至3.6%.营收情况也大致如此.

国际商业机器发布营收略低於华尔街预估,而手机晶片制造商--高通则警告,供给吃紧可能抑制营收增长.

由於营收增长乏力,美国企业最近几个季度是通过削减成本,业绩才得以超过华尔街预期.然而,想靠那一途径超越获利预期,将变得越来越难,因为很多企业已经把能减的成本都减得差不多了.

许多投资者预计,尽管美国和欧洲的经济形势不稳,获利状况仍将持续良好表现.在2011年经济形势变得糟糕时,美国企业的强劲财报曾为股市的主要支撑.

无疑地,企业远未着眼于增聘员工."受到一些外部因素影响,企业有些退缩的样子,"Fifth Third资产管理公司资产管理经理Scott Billeaudeau指出,"...成长仍旧迟缓."

纽约10月5日电---下周美国财报季将拉开帷幕,如果就像阴云化作倾盆大雨,从联邦快递到惠普等行业龙头的获利预警真的应验带来获利减少甚或亏损的话,那麽美国股市可能出现回落.

Bespoke联合创始人Justin Walters称:"调降财测的公司连续第二季多过调升财测的公司,自从牛市开始以来这种状况还没出现过."

一些备受瞩目的科技企业.GSPT营收逊於预期,加上发布预警,意味着美国企业获利成长仍然相当不稳.

"欧洲部分地区不仅是在衰退,而是处於萧条时期,"LPL Financial首席市场策略师Jeff Kleintop称."我认为之前低估了全球放缓的程度,现在也许还在低估."

在所有标准普尔500指数成分股企业中,约有14%的营收来自於欧洲;欧州的沉重债务危机已令投资者数月来惶惶不安,担心全球经济可能因此而重陷衰退.

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科技和原材料企业是第三季前景最负面的板块,其中科技板块的正负比率为5.4比1,原材料板块为7比1.

有些龙头企业在营收不达预期的情况下,获利仍高於预期,主要是通过包括裁员在内的一些成本削减措施来实现的.但对於很多在危机时已尽可能裁减人力的企业来说,裁员已经算不上一个选项.

"未来的预期实在太高,"巴克莱资本驻纽约的股票研究董事总经理Barry Knapp说.

获利超预期的公司比营收胜预期的公司更多,但获利超预估比率和营收超预估比率均有下滑.

美国经济疲软更是让雪上加霜.上月公布的美国国内生产总值终值显示,第二季GDP增长率只有1.3%,逊於预估的1.7%.

继标普500指数.SPX以几近持平的成绩结束2011年後,今年1月股票已经大涨,因投资者对欧债危机担忧减轻.标普500股指1月录得4.4%的涨幅.

汤森数据显示,标普500指数下获利预估降幅最大的是原材料公司,降幅预估达24%,能源企业获利预计降18.8%,下降原因主要是全球经济放缓.

营收不佳可归因于欧洲经济下滑,中国出现些许疲态,以及美国某些行业出现问题,包括那些靠消费来推动的行业.

科技企业第三季获利增长率预计只有2.3%,远低於7月1日预估的增长13.1%.苹果公司是增幅背後的主要驱动力.

对於押注美国经济改善将在今年转化成企业强劲表现的股票投资者而言,这是个可怕的迹象.

**营收前景乏力**

部分策略师认为,获利放缓部分是在预期之中的.

周二盘後美国铝业公布业绩将为财报季正式拉开序幕.分析师预计,美铝第三季业绩料盈亏平衡,据汤森I/B/E/S数据,上年同期美铝为每股盈余0.15美元.

纽约2月1日电---美国企业发觉实现营收增长的难度,变得比金融危机结束以来的任何时期都要更大,而这已开始伤及他们的获利前景.

软件商InformaticaINFA.O周四发布获利预警,称欧洲的商业环境变差.该公司也被视作行业领头羊,是因为它的产品常与其它大型软件企业的产品一起使用.

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